Правило №1 Каждый новый акционерный капитал нуждается в знании

Мир инвестиций большой, сложный и запугивающий. Но многие из этих запутанных формул и сбивающие с толку стратегии сводятся к нескольким простым идеям.

Итак, если вы новичок в игре и беспокоитесь о том, что никогда не узнаете финансов, сделайте глубокий вдох и начните с этим первым правилом: Возврат, который вы можете ожидать от покупки акций, полностью зависит от того, справедливо ли цена на акции, завышена или занижена цена, когда вы ее покупаете.

Посмотрите на это, как вы смотрите на свою любимую бренд стирального порошка. Это мыло. И бутылка его будет вымывать 28 нагрузок одежды каждый раз. Поэтому, когда бутылка моющего средства стоимостью 3,99 долл. США подешевеет до 7,99 долл. США, вы знаете, что моющее средство завышено, и вы не собираетесь его покупать. Фактически, вы, вероятно, будете смеяться над бедной присоской впереди вас в контрольной линии, у которой в корзине две бутылки. В конце концов, кто хочет заплатить вдвое больше, чтобы вымыть те же 28 нагрузок, так? Что случилось с этим парнем?

Точно так же, если моющее средство поступит в продажу за 0,99 доллара, вы собираетесь его зачерпнуть. Это выгодная сделка сейчас, потому что она стоит намного меньше, но по-прежнему имеет одинаковую внутреннюю ценность: 28 загрузок чистой одежды.

То же самое относится и к акциям: их цены не всегда равны их реальной «стоимости». И когда вы можете забрать товар на продажу, а затем развернуться и продать его по полной цене позже, ну, вот когда вы, возможно, перестанете отсекать моющие монеты и начнете покупать новые манолы.

Вот почему говорящие головы на кабельные шоу всегда размываются примерно по «кратным ценам» - они используют их, чтобы обосновать, почему они считают, что акции завышены или проданы.

В этих дискуссиях участвуют четыре основных ценовых мультипликатора: соотношение цены и прибыли (P / E), соотношение цены и предложения (P / B), отношение цены к продажам (P / S) и отношение цены к денежным потокам (P / CF). В принципе, эти коэффициенты помогают вам определить, выше или ниже цены, где они «должны быть» или «как правило, являются», и являются ли цены на акции слишком дорогими, слишком дешевыми или справедливыми.

Отношение цены к прибыли

Самый известный из четырех коэффициентов, коэффициент P / E - это немного больше, чем цена акций, разделенная на прибыль компании на акцию (EPS) за год. Иногда аналитики используют последние 12 месяцев прибыли, иногда они используют последний финансовый год заработка, а иногда используют прогнозный доход (или «вперед») на акцию.

Идея заключается в сравнении цены на акции с прибылью, которую компания генерирует на акцию, а затем сравнивает ее с историческими средними. Высокие коэффициенты P / E часто указывают на то, что запас завышен; Низкие коэффициенты P / E могут означать сделку.

Отношение цены к книге

Отношение цены к книге - это просто цена акций, деленная на балансовую стоимость активов компании на акцию, Формула выглядит следующим образом:

P / B = Цена за акцию / ((Акционерный капитал - нематериальные активы) / акции в обращении)

Идея здесь заключается в том, чтобы посмотреть на цену акции относительно фактической стоимости ее холодные, твердые активы. Это соотношение особенно интересно, если вы используете его, чтобы обнаружить, что рыночная стоимость компании меньше стоимости ее фактических активов. Если вам так повезло найти такую ​​компанию, это означает, что вы теоретически можете покупать акции компании, продавать все активы и получать прибыль.

Низкие коэффициенты P / B подразумевают, что акции компании недооценены (или компания запуталась!). Высокие коэффициенты P / B показывают, что акции переоценены или ожидается, что компания вскоре создаст значительную ценность из своей базы активов. Именно поэтому отношение P / B является одним из способов классификации акций в «рост» (с высокими отношениями P / B) и «стоимость» (с низкими коэффициентами P / B).

Цена-к- Коэффициент продаж

Отношение цены к продажам - это цена акций компании, разделенная на продажи на акцию. Формула:

Соотношение цены и продажи = цена за акцию / доход на акцию

Это соотношение особенно удобно, когда у компании нет прибыли (что означает, что вам нечего подсчитывать отношение P / E). Соответственно, отношение цены к продажам является еще одним способом определить, является ли запас дорогим или дешевым по сравнению с аналогичными запасами.

В целом соотношение цены и продажи ниже 1,0 покупают возможности, особенно если это выглядит так: рынок наносит ущерб фирме за то, что может быть лишь временным снижением производительности.

Коэффициент соотношения цены и потока

Отношение цены к наличности - это просто цена акций компании, деленная на денежный поток на акцию, например:

Цена в денежный поток = цена за акцию / (Движение денежных средств / акции в обращении)

Это один из любимых коэффициентов говорящих глав, поскольку он фокусируется только на фактических денежных средствах, которые генерирует компания (другие коэффициенты изобилуют соглашениями о бухгалтерском учете, которые включают в себя элементы noncash). Инвесторы часто охотятся за компаниями, которые имеют высокий или улучшающий денежный поток, но низкие цены на акции - диспаритет часто означает, что цена акций скоро увеличится. Таким образом, чем ниже соотношение, тем «дешевле» запаса.

Поиск сделок

Хотя эти коэффициенты являются хлебом и маслом охоты за сделками, конечно, нет никакого способа найти сделку в склад мир. В конце концов, отношения имеют свои ограничения. Например, правила бухгалтерского учета могут испортить цифры, а компании в разных отраслях промышленности имеют разные нормы эффективности.

Ответ на инвестирование: В следующий раз, когда вы озадачены экспертами, помните, что все они, вероятно, говорят о тех же простых идеях: найти хороший запас в продаже означает больше прибыли для вас позже. Переплата за хороший запас означает меньшую прибыль для вас позже. И никогда не недооценивайте ценность чистой прачечной.