Определение нулевой стоимости Collar Definition & Example

Что это такое:

A овальная стоимость - это краткосрочная стратегия торговли опционами, которая компенсирует риск волатильности, покупая кепку и пол по цене производной.

Как это работает (пример):

Стратегия с нулевой стоимостью сочетает покупку опциона «пут» (т. е. возможность продать опцион по цене укупоренного исполнения) и продажу опциона на покупку (т. е. возможность купить опцион), хотя и при немного более низкой цене за этаж. Поскольку опционы put и call основаны на одном и том же базовом активе, ворот нулевой стоимости ставит потолок или кепку на продажу опциона «колл», если цена падает и компенсирует стоимость опциона «пут».

Например, если инвестор покупает производную финансовую информацию, основанную на особенно волатильном краткосрочном товаре, таком как цена на спот-рынке для нефти, премия опциона, полученная в результате продажи опциона «пут» при более низкой цене исполнения (этаже) предоставит средства на покупку опциона колл по более высокой цене исполнения (ограниченная цена). Из-за взаимосвязи между ценой исполнения и опционной премией (чем ниже цена исполнения, тем выше премия и наоборот), прибыль от продажи опциона «пут» будет финансировать опцион «колл», но не даст существенного роста,

После того, как цена спот-рынка превысит кол-во опционов колл (т. Е. Цена исполнения), воротник с нулевой стоимостью эффективно окупается. В этот момент опция put будет бесполезной и больше не понадобится. В качестве альтернативы, если цена спот-рынка упадет ниже уровня опциона «пут» (т. Е. Цены исполнения), с нулевым воротником стоимости, инвестор не сможет участвовать в нижней стороне.