Определение и пример кодовой лестницы

Что это такое:

Лестница облигаций - это инвестиционная стратегия облигаций, посредством которой инвестор ставит свой портфель облигациями в соответствии с их срок погашения может быть реинвестирован через регулярные промежутки времени.

Как это работает (Пример):

Например, скажем, у вас есть 75 000 долларов для инвестиций. Чтобы включить в ваше портфолио облигационную лестницу, вы могли бы инвестировать 25 000 долларов в одну годовую облигацию на 6%, 25 000 долларов США в двухлетней облигации на 6,25% и 25 000 долларов США в трехлетней облигации на 6,50%. «Ступени» на лестнице соответствуют каждому году.

Теперь, когда годовая облигация созревает, вы будете реинвестировать выручку в трехлетнюю облигацию. В конце второго года вы должны были бы вывести доходы от созревшей двухлетней облигации на трехлетнюю облигацию и так далее. Вот как выглядит стратегия, использующая наш пример:

Почему это имеет значение:

Существует много преимуществ для логдерных связей. Инвесторы по облигационным фондам должны читать проспекты своих фондов, поскольку многие управляющие фондами используют стратегии. Первым преимуществом брекетинга облигаций является то, что он позволяет инвесторам получать прибыль от повышения процентной ставки, так как инвестор может реинвестировать часть своего капитала каждый год по рыночным ставкам. Во-вторых, присущая диверсификация в бланке облигаций может помочь инвестору создать устойчивый поток дохода. В-третьих, лестница дает регулярной ликвидности инвестора, потому что часть портфеля никогда не превышает года от зрелости. Лестница облигаций позволяет инвесторам иметь ликвидность, в то же время, используя более высокую доходность, предлагаемую долгосрочными облигациями. В-четвертых, диверсификация также подавляет некоторый риск вызова инвестора, уменьшая вероятность того, что весь портфель будет отозван.

Однако есть некоторые недостатки для лестничной накладки. Во-первых, транзакционные издержки на покупку нескольких облигаций зачастую выше, чем покупка одной крупной облигации. Во-вторых, постоянное созревание представляет собой некоторый реинвестиционный риск для инвестора, если процентные ставки падают.