В условиях турбулентных рынков, как правило, они пассивные

Сравнение целей активно управляемых фондов и пассивно управляемых фондов («фонды индекса») относительно прост: активные управляемые фонды пытаются победить в данном контрольном показателе, в то время как индексные фонды пытаются отслеживать этот показатель. Итак, что лучше для вашего портфолио?

Индексные фонды затмевают остальное

Многочисленные исследования, в том числе исследование «Авангард» 2014 года, показывают, что недорогие индексные фонды демонстрируют большую вероятность того, что они будут превосходить высокозатратные активно управляемые фонды. Тем не менее, многие спрашивают, активно ли средства из фондов пассивных индексных фондов во время турбулентных рынков. Исследование Vanguard также рассматривало этот вопрос.

Теория гласит, что во время медвежьего рынка активные менеджеры могли переводить деньги на деньги или оборонительные ценные бумаги и избегать худших потерь. Однако, согласно исследованию, менеджеры, вероятно, не смогли бы перевести деньги в нужное время, чтобы стратегия работала. Менеджер должен время направить на рынок а также делайте это при достаточно низкой стоимости, чтобы общая польза была положительной.

Исследование показало, что в четырех из семи рынков медведей с 1973 года и шести из восьми бычьих рынков средний взаимный фонд не превзошел свой контрольный индекс.

Это был относительно неспокойный год для рынков, поэтому давайте посмотрим, как осуществляются фонды. SigFig, компания по отслеживанию онлайн-портфелей, провела анализ CNBC, который показывает, что за год, закончившийся 31 октября, пассивные индексные фонды снизились в среднем на 0,6%, тогда как активно управляемые фонды в среднем снизились на 1,3%.

Эти тенденции производительности начинают влиять на то, где инвесторы вкладывают свои деньги. Недавний отчет Morningstar показал, что предпочтения инвесторов активно продвигаются от активно управляемых фондов к пассивно управляемым индексным фондам. Ориентировочный чистый приток в индексные фонды в 2014 году составил 392 млрд. Долл. США, что почти в шесть раз превышает приток в активные фонды.

Что относительно недорогих и дорогостоящих фондов?

Тот же отчет также показал, что, хотя большинство фондов не значительно сократили свои коэффициенты расходов, инвесторы собирают более дешевые средства, что приводит к снижению общего соотношения расходов отрасли. В период между 2009 и 2014 годами только около 24% паевых инвестиционных фондов сократили свои коэффициенты расходов более чем на 10%. Однако, поскольку инвесторы движутся к более дешевым фондам, взвешенные по активам коэффициенты расходов для всех фондов упали до 0,64% в 2014 году с 0,76% в 2009 году, что на 16% ниже.

Общее движение в сторону более низких коэффициентов расходов является хорошей новостью для инвесторов; исследования показали, что низкие коэффициенты расходов являются лучшим предиктором вероятности успеха фонда. Согласно исследованию Morningstar за 2010 год: «Если во всем мире взаимных фондов есть что-то, что вы можете взять в банк, то это соотношение расходов поможет вам принять более правильное решение. В каждом отдельном периоде времени и контрольной точке данных низкозатратные средства избивают дорогостоящие средства ».

Вынос: для среднего инвестора на медвежьем рынке он может заплатить, чтобы все было просто.

Изображение через iStock.