Значение по сравнению с ростом: 2 Объяснение стилей инвестиций

Инвестирование часто подразделяется на два основных стиля: ценность и рост. Ценностные инвесторы ищут запасы, которые, по их мнению, недооценены рынком, в то время как инвесторы роста ищут запасы, которые обеспечивают доход лучше, чем средние.

Часто рост и ценность противопоставляются друг другу в качестве одного из вариантов. Было бы так, как если бы вы вошли в (правда, скучно) магазин мороженого, предлагавший два вкуса - шоколад и ваниль - и предположил, что вы можете выбрать только один. Но, подобно конусам мороженого, портфели имеют место для более чем одного вкуса, а инвестиции в стоимость и рост инвестиций могут дополнять друг друга.

Прежде чем вы выберете фонд роста или ценности, вот что вам нужно знать.

Ценность и рост на работе

Стратегии, основанные на стоимости и росте, относятся к числу многих инструментов распределения активов, которые вы можете использовать при принятии решения о том, как инвестировать в акции. Некоторые люди создают свои собственные критерии отбора акций на основе роста или стоимости. Другие позволяют профессионалам выполнять работу и инвестировать в паевые фонды или биржевые фонды (ETF), которые придерживаются этих стилей.

Если у вас есть 401 (k) или индивидуальный пенсионный счет (IRA), у вас, вероятно, есть возможность инвестировать средства в рост и стоимость средств - так что это одно возможное место, где вы столкнетесь с этими стратегиями.

»Узнайте больше о различных типах акций

Инвестирование в стоимость 101

Ценностные инвесторы охотятся на скрытые драгоценные камни на рынке: акции с низкими ценами, но перспективные перспективы. Причины, по которым эти запасы могут быть недооценены, могут широко варьироваться, в том числе краткосрочное событие, такое как кризис общественных отношений или долгосрочное явление, такое как депрессия в отрасли.

Такие инвесторы покупают акции, которые, по их мнению, недооценены как в конкретной отрасли, так и на рынке в более широком плане, делая ставку на то, что цена отскочит, когда другие поймают. Вообще говоря, эти акции имеют низкие коэффициенты соотношения цены и прибыли (показатель для оценки компании) и высокие дивидендные доходности (отношение, которое компания платит в дивидендах по отношению к своей цене акций). Риск? Цена может не понравиться, как ожидалось.

Бенджамин Грэм известен как отец инвестиционной ценности, и его книга 1949 года «Интеллектуальный инвестор: окончательная книга по инвестициям в ценности» по-прежнему популярна сегодня. Один из учеников Грэма - самый известный современный инвестор: Уоррен Баффет.

Рост инвестиций 101

Для сравнения, инвесторы роста часто преследуют highfliers рынка. Вероятно, вы видели отказ от финансовых компаний, что прошлая производительность не свидетельствует о будущих результатах. Ну, этот стиль инвестирования, похоже, не согласуется с этой идеей.

Это, по сути, удвоение: инвесторы поставили фондовый рынок, который уже продемонстрировал более высокий, чем средний рост (будь то доход, доход или какая-либо другая метрика), будет продолжать делать это, делая его привлекательным для инвестиций. Эти компании, как правило, являются лидерами в своих отраслях; их запасы имеют более высокие средние коэффициенты соотношения цены и прибыли и могут выплачивать низкие (или нет) дивиденды. Но, покупая по уже высокой цене, риск состоит в том, что что-то непредвиденное может привести к падению цены акций.

«Отец» этого стиля Томас Роу Прайс-младший разработал свою философию в 1930-х годах, а затем основал фирму по управлению активами, которая по-прежнему носит его имя: T. Rowe Price.

Как рост и значение перекрываются

Каждая школа посвятила последователей, но есть много перекрытий. В зависимости от критериев, используемых для отбора, вы увидите акции, которые включены в стоимость и фонды роста. Что дает?

Отчасти, это много шума от различий, которые не установлены в камне. Например, акции могут развиваться в течение своей жизни от стоимости до роста, или наоборот, говорит Брайан Якобсен, главный портфельный стратег-аналитик Wells Fargo Funds Management. Кроме того, инвесторы в каждом лагере имеют одну и ту же цель (покупка низкая и высокая продажа); они просто обходятся по-разному.

«Инвесторы с ценностью, как правило, сосредотачивают свое внимание на оценке продолжающейся деятельности фирмы, в то время как растущий инвестор имеет тенденцию больше смотреть на возможности роста компаний, в которые они инвестируют», - говорит Якобсен. «Важно помнить, что запас не является чисто ценностью или чисто ростом».

Ни одно из решений

Фондовый рынок проходит через циклы различной длины, которые благоприятствуют стратегии роста или стоимости. Акции индекса Russell 1000 Growth опережают показатели индекса Russell 1000 Value на текущем бычьем рынке, который начался в 2009 году, но это не относится к годовому периоду. Значение опережало рост в 2016 году.

Что должен делать инвестор? Инвестируйте в обе стратегии в равной степени, советует Джон Огастин, главный специалист по инвестициям в Хантингтон-Банке. Вместе они добавляют разнообразие в акционерную сторону портфеля, предлагая потенциал для возврата, когда любой стиль в пользу. Разделение 50-50 также помогает инвесторам избежать соблазна преследовать тенденции - «и это важно, потому что согласованность является ключом к инвестированию 401 (k)».

Инвестирование в фонды роста и стоимости добавляет сложный уровень инвестиционной стратегии, поэтому Августин рекомендует его в качестве вторичного шага - после диверсификации между типами активов (акции и облигации) и классами (например, размером или регионом).

Поскольку рынок идет в циклы роста ценности, эти стратегии могут потребовать более пристального внимания, особенно если ваш 401 (k) не будет автоматически перебалансироваться. Когда рыночные колебания меняют ваши ассигнования, перебалансировка возвращает его к исходной цели, поэтому вы не будете непреднамеренно чрезмерно или недостаточно инвестированы в какие-либо активы. (Вот еще о перебалансировке вашего 401 (k).)

Августин рекомендует инвесторам перебалансировать не реже двух раз в год - хорошее напоминание: «когда часы меняются» - или когда ассигнования вышли из-под удара на 5% и более.

Общие неправильные представления

В дополнение к мифу о том, что инвесторы должны расти или ценить пуристов, Якобсен говорит, что многие люди не понимают, что эти стили в конечном итоге сводятся к отраслевой дискуссии. Около трети акций «чистого роста» в подмножестве индекса Standard & Poor's 500 относятся к технологической отрасли. Финансовые запасы имеют аналогичный вес в индексе «чистой стоимости».

Наконец, не слишком увлекайтесь идеей, что эти различия являются эффективной или диверсифицированной. Августин говорит, что многие инвесторы, которые собирают портфель путем сбора акций, натыкаются на рост и ценность непреднамеренно.

«Они найдут кое-что, что не понравится, а некоторые, которые поддерживают, - это рост и ценность, - говорит он. «Ключом к ценности является покупка. Ключ к росту - это когда вы продаете ».

Анна-Луиза Джексон является штатным писателем в Investmentmatome, персональном финансовом сайте. Электронная почта: [email protected]. Twitter: @ aljax7.