Определение и пример облигации частного назначения

Что это такое:

А частная облигация - это муниципальная облигация, которая использует значительная часть его поступлений для финансирования частной деятельности или для частных лиц.

Как это работает (пример):

Предположим, что компания XYZ хочет открыть завод в ABC Town, который экономически подавлен, но компания XYZ не делает У нас есть 100 миллионов долларов, необходимых для строительства завода. Поскольку завод может принести рабочие места в этот район, ABC Town хочет сделать все возможное, чтобы побудить компанию XYZ построить завод. Поэтому он может рассмотреть вопрос о выпуске муниципальных облигаций, а затем одолжить выручку компании XYZ, чтобы она построила завод. В этой ситуации ABC Town становится более экономически жизнеспособным (и, возможно, собирает больше налогов на доходы и продажи со своих жителей в настоящее время, когда у них есть рабочие места и располагаемый доход), и компания XYZ получает возможность брать деньги по ставкам ниже того, что предлагали банки.

Инвесторы, которые покупают муниципальные облигации ABC Town, могут быть неожиданными, поскольку облигация является облигацией частного назначения, а не облигацией общего назначения; то есть доходы не идут на строительство школ, улучшение дорог или других проектов, имеющих широкую социальную ценность или интересы граждан в первую очередь. Вместо этого средства в первую очередь приносят пользу компании XYZ и ее способности получать прибыль. Таким образом, проценты по муниципальным облигациям ABC Town облагаются налогом. В некоторых случаях конкретный выпуск облигаций частного назначения может фактически получить освобождение, освободив его от налогов.

До принятия Закона о налоговой реформе 1986 года муниципалитеты столкнулись с огромным соблазном действовать в качестве коммерческих банков для частных лиц с проектами, которым не хватало существенная социальная выгода. Акт, который сделал частную облигацию налогооблагаемыми инвестициями, подавил большую часть этого искушения.

Почему это имеет значение:

Муниципалитеты часто выпускают облигации частного назначения, потому что они полагают, что инвестиции, которые он финансирует, будут стимулировать местной экономики. Например, это часто бывает для облигаций промышленного развития. Несмотря на то, что продукция компании не может иметь особого социального значения, рабочие места на заводе-изготовителе.

Некоторые экономисты утверждают, что облигации частного назначения замедляют экономическую продукцию, поскольку их более низкие купонные ставки (ниже типичного корпоративного долга) стимулируют компании к

Хотя одним из крупнейших преимуществ инвестирования в муниципальные облигации является то, что проценты обычно освобождаются от федеральных налогов (и большинства государственных и местных налогов, если инвестор живет в государстве или муниципалитете, выдавая долг), это освобождение распространяется только на облигации общего пользования. Таким образом, каждый инвестор муниципальных облигаций должен ознакомиться с заявлениями о размещении своих облигаций и узнать, являются ли его облигации общедоступными или частными - заявления должны содержать мнение квалифицированного налогового адвоката, в котором указывается, облагаются ли проценты по облигации налогооблагаемым или налоговым - освобождаются в соответствии с Законом о налоговой реформе 1986 года и другими смежными законами. Муниципальные облигационные фонды также должны получать такой же контроль, потому что, если какая-либо из фондов фонда является частным, инвесторы могут также облагаться налогами.