У этого «скучного» запаса может быть 50% -ный рост |

Фондовый рынок может быть хаотичным. В любой день бесчисленное множество факторов может повлиять на цену акций компании в любом направлении, без каких-либо видимых причин.

Эта волатильность трудно кому-либо в желудке, особенно для такого консервативного инвестора, как я, который против оплаты «прогнозы» будущего роста - которые на самом деле просто угадывают.

Многие профессионалы в области инвестиций тратят большую часть своего времени, пытаясь понять и предвидеть эти события. Имея доступ к командам управления компанией, а также торговым столам крупных фирм Уолл-стрит, институциональные инвесторы могут время от времени получать преимущество. Тем не менее, рынок имеет умение быстро отражать эти ожидания в цене акций. Если компании упускают ожидания «Стрит», акционеры могут заплатить высокую цену.

Я предпочитаю более простой подход, который генерирует более последовательную прибыль. Я покупаю компании, которые торгуются ниже справедливой стоимости своих текущих (а не будущих) доходов. Предполагая, что мой анализ верен, я могу просто сидеть сложа руки и ждать, пока рынок правильно оценит акции.

По моему методу я оцениваю нормализованные свободные денежные потоки компании, предполагаю, что не будет никакого дополнительного роста и вычислить стоимость этого потока доходов в сегодняшних долларах. Это очень консервативная модель оценки, которая может найти акции с очень низкими (если есть) ожиданиями рынка, встроенными в цену.

Несмотря на мой консерватизм, некоторые мои расчеты указали мне на акции, которые прогнозируют почти 50-процентный потенциал роста от текущих цены - как тот, о котором я собираюсь рассказать вам сегодня.

Чтобы обеспечить дополнительный уровень страхования и ослабить некоторую волатильность, связанную с инвестированием в акции, я также ищу компании, которые платят хорошие дивидендные доходы.

Именно это я нашел в CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , интегрированной телекоммуникационной компании с рыночной капитализацией на сумму 21 миллиард долларов, которая является третьей по величине в США. Она предоставляет голосовые, широкополосные, данные и другие услуги связи для частных, деловых, государственных и оптовых клиентов.

Применяя мою модель, на ежегодной основе я оцениваю свободные денежные потоки CTL, чтобы быть просто застенчивыми в 3 миллиарда долларов. Предполагая, что отсюда не будет дальнейшего роста, это выражается в сумме в размере 54 долл. США на основе текущей стоимости (помните, что даже не рассматривая потенциальный будущий рост денежных потоков), что составляет почти 50% от текущих цен!

Если этого недостаточно, чтобы соблазнить вас, компания также выплачивает внушительный дивиденд в размере 0,54 доллара за акцию каждый квартал, что соответствует 6% -ной доходности. Это связано с тем, что в последнее время ускорилась деятельность по выкупу акций руководства, в том числе 1,5 млрд. Долл. США (или более 7% от ее рыночной капитализации) за последние 12 месяцев.

И есть гораздо больше, чем о CTL …

В в отчете ITU Telecom World 2012 Outcomes Report, специалисты прогнозировали, что спрос на широкополосный доступ в ближайшие 5 лет будет выходить за рамки текущих возможностей. Это связано с его доступностью, местной релевантностью и пакетами правительственных стимулов.

Как и многие ее сверстники, CTL снизил доходы от своих унаследованных услуг, таких как местное и междугородное телефонное обслуживание. Тем не менее, более чем компенсировать это, является постоянный рост его стратегических услуг, который включает в себя высокоскоростной Интернет, создание сетей, размещение видео и данных.

Хотя технологические инновации и распространение мобильных устройств ускорили нынешнюю тенденцию к отключению стационарных линий, спрос на широкополосную связь, DSL и другие услуги передачи данных должен оставаться надежным в долгосрочной перспективе и обеспечивать чистую выгоду CTL.

Как вы можете видеть на следующей диаграмме, верхняя линия компании находится на восходящей траектории, даже за счет экономической волатильности, имевшей место в течение последних нескольких лет.

Финансово, CTL выглядит очень убедительно, с сильным генерированием денежных потоков, стабильной и улучшающейся операционной маржой и благоприятной для акционеров политикой возврата капитала. Хотя соотношение долга к капиталу несколько выше на 55%, я полагаю, что рычаги компании управляемы, учитывая его EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации), достаточной для покрытия годовых процентных расходов более чем в пять раз.

В этом году акции неплохо продаются, что на 13% больше по сравнению с 7% S & P 500. Большая часть превышения произошла в начале мая, когда компания сообщила о доходах, превышающих ожидаемые, за первый квартал 2014 года. Однако, исходя из моего предыдущего анализа оценки, я вижу здесь дополнительный потенциал.

Риски для Рассмотрите: Риски, связанные с CTL, включают усиление конкуренции со стороны существующих и новых игроков, неожиданные изменения в технологиях и правилах и продолжительное ухудшение макроэкономики. Возросшая интересная среда может также вызвать давление акций с высокими дивидендными доходами, такими как CTL.

Действие -> На текущих уровнях я рекомендую покупку CTL для общего потенциала возврата 54%, включая 6% дивидендная доходность.