Вариант Теория ценообразования Определение и пример |

Что это такое:

800x600

Теория ценообразования опционов - это теория того, как параметры оцениваются в магазин.

Обычный

0

false

false

false

RU-US

X-NONE

X-NONE

NONE

MicrosoftInternetExplorer4

DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = "99"

LatentStyleCount = "267">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" heading 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Title">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtitle">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Сильный">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Emphasis">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Table Grid ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" No Spacing ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid">

UnhideWhenUsed = "false" Name = «Среднее затенение 1»>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List" >

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 1 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 1">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium List 1 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "List Paragraph">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "false" true "Name =" Quote ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" Intense Quote ">

UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Средний список 2 Акцент 1">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 1 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false " Name = "Средняя сетка 3 Акцент 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 1">

UnhideWhenUsed = "false" false "Name =" Colorful List Accent 1 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 1 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "false" Medium Shading 1 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium List 1 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2 Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 2">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 2 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 2">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Список Акцент 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Grid Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Средний список 1 Акцент 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Средний список 2 Акцент 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 3">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Shading Accent 3 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 3">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 3" >

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 4">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Название = "Light Grid Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Средняя затенение 2 Акцент 4">

UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Средний список 1 Акцент 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = «Средняя сетка 1 Акцент 4»>

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 4">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 4" >

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 4">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 4 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading Accent 5 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name = "Light List Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 5">

< w: LsdException Locked = "false" Приоритет = "63" SemiHid den = "false"

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 5">

UnhideWhenUsed = «false» Имя = «Средняя затенение 2 Акцент 5»>

UnhideWhenUsed = "false" Название = "Средний список 1 Акцент 5 ">

UnhideWhenUsed =" false "Название =" Средний список 2 Акцент 5 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 5 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 5">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 5 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 5 ">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light List Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Среднее затенение 2 Акцент 6">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium List 1 Accent 6 ">

UnhideWhenUsed =" false " Имя = "Средний список 2 Акцент 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 6">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 6 ">

UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 6 ">

UnhideWhenUsed =" false "Название = "Colorful Shading Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 6">

UnhideWhenUsed = "false" false "QFormat =" true "Name =" Тонкое выделение ">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name = "Intense Emphasis">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Тонкая ссылка">

UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Intense Reference">

UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Название =" Название книги ">

Как это работает (Пример):

Все параметры являются производными инструментами, что означает, что их цены производятся от цены другой ценной бумаги. Более конкретно, цены опционов основаны на цене базового запаса. Например, предположим, что вы покупаете опцион колл на акции Intel (INTC) со стартовой ценой 40 долларов США и истечением срока действия 16 апреля. Этот вариант дает вам право приобрести 100 акций Intel по цене 40 долларов США или до 16 апреля (право на это, конечно, будет полезно только тогда, когда Intel торгуется выше 40 долларов за акцию в тот момент).

Соответственно, цена опциона является фактором текущей цены базовую ценную бумагу (фон Intel), как долго вы должны использовать эту опцию, как волатильный фон Intel, как правило, и цена, которую вам придется заплатить, чтобы реализовать свой вариант (цена исполнения). Выяснение того, какая цена варианта «должна быть», похожа на попытку предсказать погоду с точностью 100%.

Самый распространенный способ сделать это - использовать модель Блэка-Шоулза, названную в честь Фишера Блэка и Майрона Скоулз, который развил его в 1973 году. (Роберт Мертон также участвовал в создании модели, и поэтому модель иногда называют моделью Блэка-Шоулза-Мертона.)

Почему это имеет значение:

Основная миссия теории ценообразования опционов - рассчитать вероятность того, что опцион истечет в деньгах. Для этого модель Блэка-Шоулза выходит за рамки простого факта, что стоимость опциона «колл» увеличивается, когда базовая цена акций увеличивается или когда цена исполнения уменьшается. Скорее, модель присваивает значение опцион, рассматривая несколько других факторов, в том числе волатильность акций компании XYZ, время, оставшееся до истечения срока действия опциона, и процентные ставки.

Например, если акции компании XYZ значительно изменчивы, больше возможностей для выбора в деньгах до истечения срока его действия. Кроме того, чем дольше инвестор должен использовать этот вариант, тем больше вероятность того, что в деньгах будет включен вариант, и тем ниже текущая стоимость исполнения. И более высокие процентные ставки повышают цену опциона, потому что они снижают текущую стоимость стоимости исполнения.