Операционный денежный поток (OCF) - Полное объяснение и пример |

Что это такое:

Операционный денежный поток (OCF) - это размер денежных средств, генерируемых или используемых компанией за определенный период, исключительно связанных с основными операциями. OCF - это не то же самое, что и чистый доход, который включает транзакции, которые не связаны с фактической передачей денег (амортизация является распространенным примером некассовых расходов, которые являются частью чистого дохода, но не OCF). OCF также не совпадает с EBITDA или свободным денежным потоком.

Как это работает (пример):

Отчет о движении денежных средств, как правило, выдает источники денежных средств компании и использует их в течение трех периодов: денежные потоки от операции, денежные потоки от инвестиционной деятельности и денежные потоки от финансовой деятельности. OCF обычно рассчитывается в соответствии со следующей формулой:

Операционные денежные потоки = Чистая прибыль + Неденежные расходы (обычно расходы на амортизацию) + Изменения в оборотном капитале

Поскольку оборотный капитал является компонентом OCF, инвесторы должны знать, что компании могут влиять на денежный поток, увеличивая время, необходимое для оплаты счетов (таким образом, сохраняя их наличные деньги), сокращая время, необходимое для сбора того, что им причитается (таким образом, ускоряя получение наличных денег) и откладывая покупку инвентаря (опять же сохраняя при этом сохранение денежные средства).

Почему это имеет значение:

Независимо от того, как это измеряется, денежный поток - это то, что помогает компаниям расширять, разрабатывать новые продукты, покупать акции, выплачивать дивиденды или сокращать задолженность. Вот почему некоторые люди ценят денежный поток, особенно OCF, - это больше, чем любая другая финансовая мера, в том числе прибыль на акцию. Таким образом, доходы, накладные расходы и эффективность - большие движущие силы денежного потока.

Без положительного денежного потока компании, возможно, придется занять деньги, чтобы делать это, или, в худшем случае, не может оставаться в бизнесе. Важно отметить, однако, что наличие отрицательного OCF в течение некоторого времени не всегда является плохим. Если компания является чистым источником наличных денег в течение некоторого времени, потому что, например, она строит второй завод-изготовитель, это может окупиться в конце, если завод вырастет больше наличных денег. С другой стороны, если у компании есть отрицательный OCF, потому что она сделала плохое приобретение или другие инвестиции, тогда долгосрочная выгода может быть не там.

Инвесторы часто охотятся за компаниями с высоким или улучшающим OCF, но с низкой долей цены - диспаритет часто означает, что цена акций скоро увеличится.