Множественное определение и пример

Что это такое:

A multiple - относительная метрика оценки, используемая для оценки стоимости акции.

Как это работает (Пример):

Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий концепцию.

Предположим, что акции Big Store торгуются на уровне 14 долларов США, а прибыль компании на акцию (EPS) составляет 2 доллара США. Поэтому соотношение цены и прибыли от Big Store (P / E) составляет $ 14 / $ 2 = 7. Это число - «7» - называется множественным.

Вот как вы могли бы использовать его в своем анализе:

Предположим, что средний коэффициент P / E для компаний в индустрии Big Store равен 10. Применяя среднюю долю в отрасли, большую по отношению к прибыли Big Store на акцию (EPS), вы можете оценить цену, которую Big Store «должен» торговать на более высокая цена. Вот расчёт:

Цена = EPS * Несколько

Цена = $ 2 * 10 = $ 20

В этом примере, похоже, цена акций Big Store должна торговаться в $ 20 вместо $ 14. Если ваш анализ будет правильным, вы бы хотели купить эту компанию сегодня и дождаться, когда цена приспособится к тому, где она «должна», закрепив здоровое выигрыш в размере 6 долларов.

Почему это имеет значение:

Вы можете применить несколько для любого количества показателей эффективности, но некоторые из наиболее распространенных включают в себя EPS, EBITDA, балансовую стоимость и доход.

Инвесторы используют мультипликаторы, чтобы получить представление о том, слишком ли высокая цена акций компании или слишком низкая.

Умножения - это быстрые, но ограниченные инструменты для анализа запасов. Они могут обеспечить моментальный снимок потенциала запаса, не увязнув в деталях финансовой отчетности.

К сожалению, большинство полезных сведений содержится в финансовых отчетах. Например, Big Store может торговать более низким числом относительно своих сверстников, потому что он не растет так быстро. Или, возможно, его управленческая команда не так эффективна. Если вы используете только несколько заработка, чтобы оценить внутреннюю стоимость акции, вы работаете без 99,9% доступной информации.

Суть в том, что мультипликаторы могут быть дополнительными инструментами в вашей финансовой панели инструментов. Тем не менее, они никогда не должны быть единственным инструментом, который вы используете.