Узнайте о критической разнице между рыночной разведкой и шумом

На этом рынке или любом другом, если на то пошло, инвесторы в первую очередь найдут два и только две вещи, чтобы помочь им, поскольку они рассматривают свои варианты инвестиций: разум и шум.

Лучшим определением, которое я мог бы найти для разведки, была «дискретная информация с валютой и релевантностью, а также абстракция, оценка и понимание такой информации для его точность и ценность ».

Все остальное?

Это шум.

Иногда становится сложнее сказать друг другу.

Рассмотрим рейтинги углерода. Я никогда не обращал на них особого внимания, но в последнее время у них много компаний, в том числе 29 из 30 компаний, которые составляют Промышленный индекс Доу-Джонса. Google Finance начала предоставлять данные в середине апреля. Рейтинги определяются раскрытием информации, представленной в Проекте по раскрытию углерода, который, согласно его веб-сайту, содержит «самую большую базу данных первичной информации об изменении климата в мире». Он вырос в десять раз, так как он впервые начал спрашивать компании об их выбросах в 2003 году.

Ясно, что это можно считать важной информацией. В конце концов, H.R. 2454, предложение Waxman-Markey, известное в народе как законопроект «cap-and-trade», предложит морковь для чистки компаний и прилипает к более грязным. Законопроект потребует от компаний лицензии на их выбросы, выплачивая определенную сумму за тонну выброшенной двуокиси углерода.

Если это пройдет, то есть. Законопроект фактически изменился в последние месяцы из оригинального текста, написанного конгрессменами Эдвардом Марки из Массачусетса и Генри Ваксманом из Калифорнии, который был принят Палатой в июле 2009 года, и с тех пор был пересмотрен сенаторами Джо Либерманом, Линдси Грэхем и Джоном Керри. Его будущее неясно.

Новая версия законопроекта предусматривает ограничения на выбросы парниковых газов в нескольких отраслях промышленности, причем цель 2020 года - сократить выбросы до 17% ниже уровня 2005 года с 80% -ным снижением к 2050 году. Большинство отраслей промышленности увидели бы, что правила вступают в силу в 2016, но коммунальные услуги будут видеть регулирование в 2012 году. Цена на тонну выброшенного углерода? Двенадцать баксов.

С микроэкономической точки зрения, двенадцать баксов не очень высоко на чьем-то радаре. Но большой документ представляет собой серьезный кусок перемен. Неоспоримым фактом является то, что США испускают около 5,7 млрд. Т CO ₂ в год. Если половина исходит от автомобилей, а половина - от промышленности - хорошая разбивка - тогда новый «налог» нового законодательства добавит $ 34,2 миллиарда долларов американскому бизнесу. Это примерно эквивалентно удвоенной годовой прибыли Google и Apple - только от одной страны и даже от самого большого в мире углеродного эмиттера.

Разумеется, люди с хорошим знанием могут обсуждать глобальное потепление до бесконечности. Единственный стоящий вопрос для инвесторов, независимо от того, имеют ли они значение или просто хотят сделать несколько долларов, заключается в том, являются ли эти рейтинги раскрытия информации интеллектом или шумом.

Данные говорят сами за себя. Я рассмотрел 29 из 30 компаний, которые составляют Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] не раскрывает свою информацию). В этом году общий доход Dow снизился на -1,7%. Двенадцать компаний либо остались без изменений, либо столбиком плюс 18 потеряли землю.

Самый большой победитель - Boeing Co. (NYSE: BA) - оценил 87 из 100 по шкале Carbon - с +18 % летней работы. № 2 был The Home Depot (NYSE: HD), который имеет самый низкий рейтинг раскрытия информации о углероде в Dow, но вернулся +16,4%.

Если вы разделите индекс голубых фишек на квинтили, наиболее эффективный блок компаний, со средним приростом + 10,8%, имел самый низкий средний рейтинг углерода - 51,3 из 100. Этот самый высокий рейтинг углерода, средний показатель 78,2, был средним квинтилем, что привело к средней потере -3,4%, что оказалось хуже, чем общий показатель.

Что касается рейтингов раскрытия информации о углероде, мой голос в том, что они шумы. Система отчетности является нерегулируемой и добровольной. Серьезные менеджеры будут активно и своевременно заниматься капиталом и торговлей, когда им это нужно. Эти динамичные компании являются кремом de la crème Corporate America. Они могут адаптироваться.

Я использовал разведку, чтобы выбрать Boeing, ведущего исполнителя в Dow, для моего портфеля для правительственных инвестиций. Он вернулся на 34% с тех пор, как я добавил в сентябре. Я не знал, что у него был один из самых высоких рейтингов углерода в Dow, но я знал, что половина его бизнеса, коммерческой авиации, получила большую помощь от импортного экспортного банка США, почти совершенно неслыханного правительственного агентства что помогает организовать финансирование крупного американского экспорта, как самолетов. Остальная часть его доходов поступает от проектов обороны, как из Соединенных Штатов, так и из ее союзников. Каждый день мир становится все меньше, а горячие точки продолжают усиливать глобальную напряженность. Это означает, что богатые страны хотят защитить то, что у них есть, а развивающиеся страны хотят защитить то, что они строят. Оба этих бизнес-сегмента дают сильные результаты, которые привели Boeing к вершине Dow.

Генеральный директор Boeing Джим Макнерни заслуживает некоторого кредита, но я основывал свой призыв на гораздо более сильном факторе: федеральном правительстве США. Дядя Сэм поддерживает все дела Boeing в хорошие и плохие времена.

Во время рецессии, например, правительственные служащие вели крупные заказы для Boeing, а не только продавцов Boeing. Когда кредит иссяк и финансирование было жестким, Импорт-Экспортный банк вмешался, чтобы гарантировать кредиты. Банки не против кредитования даже самых рискованных клиентов, если у них есть сильный косинер, и ни один кредит не лучше федерального правительства. Фактически, Экспортно-импортный банк не только помогал Boeing, но и является одним из немногих агентств правительства, который не только платит за себя, но и получает прибыль!

Когда я изучил Boeing и проанализировал его бизнес, Мне пришлось ассимилировать много информации. Мне пришлось посмотреть текущие данные и решить, что наиболее важно. Я должен был оценить перспективы более широкого рынка и оценить относительный потенциал Boeing. Я позвонил и поделился ею с моими подписчиками, и понимание, которое я им передал, принесло значительную ценность. Мало того, что доходность YTD + 18,1% значительно превышает производительность Dow, она также превосходит исторический долгосрочный средний доход на более широком рынке, измеряемый индексом Standard & Poor's 500.

Я стараюсь донести такие результаты до мои читатели каждый месяц. Я приглашаю вас взглянуть на то, как вы можете добавить эту рыночную информацию в свои инвестиционные решения. Взгляните сюда.