Определение совместного участия и пример

Что это такое:

Совместная облигация- это облигация, обеспеченная эмитентом, и одна или более дополнительные гарантии.

Как это работает (пример):

Компания, которая хочет привлечь капитал с использованием облигаций, может выбрать выпуск совместных облигаций, если он генерирует низкие или колеблющиеся уровни дохода. Обязательства компании по совместным облигациям поддерживаются по меньшей мере одной другой стороной, которая обязуется выполнить обязательства, если эмитент становится неплатежеспособным.

Совместные облигации также называются совместными и несколькими облигациями, ссылаясь на обязательства, которыми обладает эмитент и его поручители вместе и независимо. Другими словами, если гарант призван осуществлять платежи и отказывается от этого, этот гарант также считается дефолтным.

Поручители для совместных облигаций, как правило, более платежеспособные компании. Например, предположим, что компания ABC хочет выпускать облигации для финансирования своих расширяющихся операций, но рынок выразил озабоченность по поводу долгосрочной способности ABC выполнять обязательства. ABC может обратиться к компании XYZ в качестве гаранта по своим совместным облигациям. Если Компания XYZ согласна, она будет нести ответственность за процентные и основные платежи по облигациям ABC компании.

Почему это имеет значение:

Совместные облигации выгодны для небольших дочерних компаний, потому что они могут иметь свои материнские компании как поручители. Компании-гаранты должны обеспечить, чтобы у них были ресурсы для осуществления процентов и основных платежей, поскольку невозможность сделать это поместила бы их в дефолт.