Определение и пример январского эффекта

Что это такое:

Эффект Январь относится к шаблону, выставленному запасами - в которых они проявили тенденцию к росту в течение последних нескольких торговых дней в декабре, а затем продолжают митинги в течение первой недели января.

Как это работает (Пример):

Несколько теорий были изложены, чтобы объяснить, почему происходит Январьский эффект. Одно из таких объяснений заключается в том, что менеджеры паевых фондов иногда покупают в конце декабря, чтобы купить акции, которые в течение года значительно ценят - обманчивая практика, известная как «оформление окон». Любые запасы, которыми владеет фонд в конце года, будут перечислены в его годовом отчете акционерам, и всегда хорошо выглядит, что портфель содержит несколько дополнительных «победителей». Спрос у этих институциональных инвесторов может иногда повышать цены.

Кроме того, по мере приближения к концу года многие инвесторы выгружают акции плохо реализуемых акций. Некоторые из них могут просто пытаться сократить свои связи с плохими инвестициями, чтобы начать новый год. В первую очередь, хотя на конец года торговля сильно зависит от налоговых соображений, и многие люди будут продавать своих проигравших, чтобы реализовать потери капитала, которые могут быть использованы для компенсации прироста капитала в другом месте. Как только начинается новый год, выручка от этих продаж часто возвращается на рынок, тем самым повышая цены акций.

Наконец, последнее объяснение можно отнести к психологии инвесторов. Для многих людей начало января - просто популярное время для инвестиций. Сохранение большего количества денег может быть для новогоднего решения для некоторых или для того, чтобы использовать бонусы на конец года. Какая бы ни была причина, акции обычно повышаются в начале января.

Почему это имеет значение:

Многие исследования подтвердили существование январского эффекта; в частности, были проанализированы исторические данные с 1904 по 1974 год и было установлено, что средний доход за январь был в пять раз больше среднего за другие календарные месяцы года. Эта модель особенно заметна среди небольших компаний. В одном из исследований, проведенном Саломоном Смитом Барни, было обнаружено, что в период с 1979 по 2002 год малые шапки (как оценил Russell 2000) в январе месяце опередили крупные капсулы (Russell 1000) в среднем на 82 базисных пункта, но они отставали во время Остальная часть года.

На первый взгляд казалось бы, что январский эффект станет легкой тенденцией для инвесторов. Однако в последние годы стало намного труднее получить прибыль от этого явления, поскольку оно становится все менее выраженным. Для этого есть множество причин. Во-первых, инвесторы экономят большую часть своих активов внутри налоговых защищенных счетов, таких как 401 (K) и IRA, что уменьшает потребность в продаже налоговых убытков. Более того, когда так много людей предвосхищают рост в начале января, эффект в значительной степени стал оценен на рынке, поскольку цены на акции скорректированы заранее. Это, в свою очередь, породило так называемое «ралли Санта-Клауса» - период покупки до наступления январского эффекта. Хотя эти любопытные тенденции заслуживают внимания, большинство аналитиков согласны с тем, что они не являются надежным способом для инвесторов получить легкие краткосрочные вознаграждения.