Включение определения и пример |

Что это такое:

Включение - это список любой безопасности на двух или более разных биржах.

Как это работает (Пример):

Интерлистинг также известен как кросс-листинг или двойной листинг.

Предположим, что компания XYZ является канадской публичной компанией, которая перечисляет свои акции на Фондовой бирже Торонто. Компания XYZ может выпускать больше акций и перечислить их на Нью-Йоркской фондовой бирже. Затем люди как в США, так и в Канаде могут покупать и продавать акции компании XYZ. Тем не менее, путем включения в список, компания XYZ должна соблюдать все юридические и валютные требования, применяемые к компаниям, ведущим бизнес в Соединенных Штатах.

Интерлитинг оказывает несколько эффектов на цену и объем акций. Самым большим из них является несоответствие в торговых ценах. Например, компания XYZ может закрыться на уровне $ 5 за акцию на бирже Торонто и $ 4,90 на NYSE в тот же день. Теоретически это не должно быть. Несколько исследований показывают, что отклонения в требованиях к листингу между биржами, различными правилами бухгалтерского учета и различиями в уровне регулирования рынка (особенно последствия регулирования Сарбейнса-Оксли в США) часто вызывают эти несоответствия.

Почему это имеет значение:

Включение выполняет две вещи для эмитента. Во-первых, это увеличивает ликвидность безопасности, потому что есть больше мест для покупки и продажи, на рынке есть больше участников, и иногда бывает больше времени для торговли акциями (если обмены находятся в разных часовых поясах). Во-вторых, он часто помогает эмитенту увеличить капитал, потому что он делает больше инвесторов доступными с других рынков и дает компании больше рекламы в целом.