Определение опциона индекса и пример

Что это такое:

Введенные в 1981 году параметры индекса являются опциями вызова или пута на финансовом индексе включая множество акций.

Как это работает (пример):

У параметров индекса обычно есть коэффициент умножения в $ 100, что означает, что цена опциона индекса равна котируемому премиальному времени $ 100. В отличие от опционов в акциях акций или даже товаров, физически невозможно предоставить базовый индекс покупателю опциона индекса. Таким образом, опционы на индексы рассчитываются посредством денежных платежей.

Много раз в интересах инвестора блокировать недавнюю прибыль или защищать портфель акций от снижения ниже определенной цены. Одним из способов сделать это будет покупка контракта с опционами на покупку в каждом из ваших различных холдингов (это, по сути, позволит вам «зафиксировать» определенную цену продажи на каждом складе, поэтому даже если рынок разбился, ваш общий портфель не будет " сильно страдают). Однако, если у вас есть большой, диверсифицированный портфель акций, то, вероятно, не стоит экономически эффективно страховать каждую позицию таким образом.

В качестве альтернативы инвесторы, возможно, захотят рассмотреть возможность использования опционов индекса для хеджирования риска в их портфелях. У многих разных индексов есть доступные варианты, в том числе Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average и S & P 500. При некотором тщательном планировании инвесторы должны иметь возможность компенсировать резкое снижение портфеля за счет хеджирования их общей позиции с опциями индекса. Хотя невозможно точно прогнозировать, как портфель будет действовать во время крутого рыночного распродажи, можно приблизиться к фактическому результату, определив, какой конкретный индекс использовать в качестве прокси для портфеля, а затем определить правильное количество опций для использования в качестве хеджирования портфеля.

Почему это имеет значение:

Варианты опционов являются, по существу, ставками для общего движения рынка или корзины акций. Хеджеры и спекулянты могут использовать их для получения воздействия на весь рынок или весь сектор за одну, быструю транзакцию. И, как и другие варианты, параметры индекса предлагают рычаги и предопределенный риск. В конце концов, большинство трейдеров с опционом индекса могут потерять премию, которую он или она заплатили за проведение опционов, а потенциал роста может быть невероятным.

Важно отметить, что параметры индекса акций имеют особые налоговые последствия: 60% любая прибыль от продажи опциона облагается налогом как долгосрочный прирост капитала; остальные 40% - это налоги как краткосрочный доход от прироста капитала.