Как инвестировать в оборотные запасы |

Я инвестировал 20 лет, и за первую половину своей инвестиционной карьеры я неоднократно делал та же ошибка. Я бы купил избитые акции, они почти не двигались в течение длительного периода времени, и я, наконец, сдался и продал свои инвестиции за скромную прибыль или скромную потерю. Неизменно, когда я несколько раз позже оглянулся на этот запас, это действительно очень ценилось в цене, после того, как я отказался от него.

В любое время, когда акции резко падают, это ужасно заманчиво, чтобы вскочить. просто обуздывают предметы, когда они продаются, поэтому 50% или даже 70% погружений могут привести к тому, что наши соки текут.

Возможно, вы правы, что глубокая ценность существует, когда акции резко распродаются. Но это не значит, что вы должны прыгать прямо. Обороты - один из немногих типов акций, в которых вы можете удвоить или утроить свои деньги. Но вы также должны знать, что некоторые надежные повороты никогда не обретают форму. Вот почему вам нужно сделать много домашних заданий и проявить много терпения, прежде чем решиться на окончательное вложение.

Вы можете утверждать, что если акции наконец подскочат несколько лет спустя, вы все равно зарабатываете деньги. Но это не так, как вы должны смотреть на это. Деньги, связанные с мертвыми запасами, должны были быть размещены в других местах в более своевременных запасах. Это единственный способ добиться реальных выгод для портфеля.

Ключ должен найти большие оборотные запасы, а затем смотреть и смотреть, пока не будет правильно нажать на курок. Вот несколько путеводителей:

1. Доверьтесь, но проверьте. Оборотные запасы могут быстро отскочить от управленческой команды, которая формулирует план, чтобы агрессивно улучшить аспекты бизнес-модели, которые нарушены. Тем не менее, есть время, когда руководство считает, что изменения происходят не так быстро, как надеется, если они вообще находят.

Вот почему стоит подождать и посмотреть, как эти изменения проигрываются в течение нескольких кварталов. Если сломанные аспекты бизнес-модели действительно кажутся фиксированными, тогда вы будете более уверены, что поворот действительно ведется.

2. Наблюдайте за объемом. Недостаток инвестиций в избитый запас заключается в том, что больше никто не заботится. Бизнес может быть на поправке, но если у акций больше нет среди толпы Уолл-стрит, это становится «деревом, падающим в лесу».

Вот почему мне нравится видеть, как объем торгов увеличивается до начала участия. Рост объема акций означает, что взаимный фонд или фирма Уолл-стрит приобрели новый интерес. После того, как они заработали позицию в этом фонде, они начнут распространять слово о твердых новых инвестициях, которые они нашли.

Конечно, акции не растут, если группа инвесторов не сосредоточится на их. Рост объема также может быть признаком того, что трейдеры фирмы строят инвентаризацию акций - до объявления, что один из их аналитиков следит за акциями. Мне нравится, когда аналитики говорят об акции, так как это означает, что идея будет представлена ​​всем клиентам фирмы. И наоборот, запасы, потерявшие всякое покрытие от аналитиков, могут с трудом быть замеченными.

3. Ищите разрыва. Мы все хотели бы найти акции, когда они находятся в их абсолютной самой низкой точке. Но на протяжении многих лет я узнал, что попытка найти дно невозможна, и, как было отмечено выше, он может оставаться там в течение длительного периода.

В эти дни я предпочитаю ждать, пока столкнутся с небольшим отскоком, так как это знак того, что инвесторы, наконец, начинают обращать внимание. Если вы посмотрите на запасы в 10 долларов, которые, по вашему мнению, пойдут до 20 долларов, подождите, пока они увеличатся до 12 долларов - вы, вероятно, будете ближе к значимому восходящему движению. Если вы купите по 10 долларов, вы можете очень долго ждать, так как я усвоил трудный путь.

4. Постоянно настраивайте свои прицелы. После того, как вы купили запасной запас и он начнет двигаться выше, вам необходимо внимательно следить за событиями.

Определение целевой цены может быть полезно для большинства акций, но поскольку многие оборотные компании вносят драматические изменения в свои бизнес-планы, трудно судить о их эффективности.

Например, широкий диапазон шагов по сокращению издержек может увеличить прибыль для расширенного растяжения, что делает неясным, когда достигнуты соответствующие доходы и соотношение цены и прибыли. Аналогичным образом, усилия руководства могут привести к увеличению прибыли, превышающей прошлые циклы, благодаря сокращению затрат, поэтому продажа запаса оборота, когда он вернется к точке прошлой производительности, может быть преждевременной.

Хорошая вещь об оборотах заключается в том, что они могут работать в течение длительного периода, так как растет количество инвесторов. Когда производитель обуви Crocs (Nasdaq: CROX) , наконец, повернул за угол в начале 2009 года, его акции выросли со $ 1,20 до более $ 6 в этом году.

Ряд инвесторов решил чтобы зафиксировать прибыль после захвата большого выигрыша, но они проигнорировали тот факт, что бизнес был настроен на улучшение еще большего. Акции, в конечном счете, перешли в верхние подростки и больше не отмечают основные выгоды. Теперь, когда акции перестали подниматься, ранние инвесторы могут быть удовлетворены тем, что они добились значительных успехов.

5. У вас есть стратегия выхода. К сожалению, это недостаток оборотных акций. Хотя для большинства акций существуют четкие объективные точки выхода, они не существуют для оборотов. Вместо этого это гораздо более субъективный процесс. Вот несколько вопросов, которые следует задать при принятии решения о том, правильно ли продавать время:

• Проводится ли последовательность изменений в компании?

• Лидер управления потерял бычий настрой, который они поддерживали, когда начался поворот ?

• Являются ли акции сейчас намного дороже конкурентов на основе цены?

• Самое главное, что акции поднялись настолько, что этот холдинг теперь содержит большой кусок вашего портфеля?

Я, как правило, продаю когда они пришли, чтобы представить более 15% моего общего портфеля, по крайней мере, уменьшив их размер до менее 10%.

Используя Crocs в качестве примера, к тому времени, когда акции переместились в подростки, это было больше не «ухоженная тайна», а ряд инвесторов свалился. В тот момент, однако, это уже не перевернутая история.