Определение и пример хеджирования Wrapper

Что это такое:

Стратегия хедж-обертки, также известная как «воротник», используется для блокировки максимального усиления и максимальной потери запаса. Чтобы выполнить оболочку хеджирования, инвестор покупает запас и опцион «вне игры», одновременно продавая опцион «вне игры».

Как это работает (пример):

В a обертка hdge, у инвестора есть длинная позиция в акции, поэтому он выигрывает, когда акции растут в цене. Чтобы реализовать успешную стратегию хедж-обертки, цена исполнения звонка, который он продает, должна превышать цену, которую он покупает. Оба варианта также должны иметь одинаковую дату истечения срока.

Например, скажем, что у вас есть 100 акций компании XYZ по цене 45 долларов США. Чтобы реализовать надлежащую оболочку хеджирования, вы покупаете ставку с ценой исполнения $ 43 и продаете вызов с ценой исполнения $ 47. Срок действия обоих вариантов одинаковый.

Если XYZ поднимается выше 47 долларов США, покупатель вызова будет использовать свой вариант, и вы должны продать ему 100 акций XYZ по цене 47 долларов США, даже если акции продаются больше, чем на рынке. Независимо от того, насколько высока цена, вы получаете прибыль в размере 2 долларов.

Если компания XYZ опустится ниже 43 долларов, то вы потеряете только 2 доллара за акцию, потому что имеете право продать 100 акций XYZ по цене 43 доллара, даже если они торгуется ниже этой цены.

Если XYZ торгуется между 43 и 47 долларов США, когда истекает срок действия, параметры истекают, и вы держите свои акции в текущей рыночной стоимости.

Обратите внимание, что оболочка хеджирования гарантирует, t теряют или зарабатывают более 2 долларов США в торговле независимо от того, насколько высок XYZ или насколько он падает. У вас есть предел вверх, но у вас также есть остановка в обратном направлении.

Почему это имеет значение:

Основное преимущество хедж-обертки заключается в том, чтобы ограничить риск снижения. хедж-обертки также ограничивают прибыль вверх, поэтому они чаще всего используются на пониженных рынках.

обертка хеджирования является консервативной стратегией и обычно применяется для защиты прибыли, а не для ее создания. Инвесторы должны всегда оценивать соотношение риск / прибыль каждой позиции, которую они рассматривают. К счастью, сценарий риска / вознаграждения для воротников ясен: это низкий риск, низкая награда.

С другой стороны, если ваш порог для риска низкий, обертки хеджирования - прекрасный способ защитить ваше портфолио от неожиданного.

[Узнайте больше о стратегиях хедж-обертки в функции InvestingAnswers: добавьте защиту против рыночного спада с опциями воротника.]