Попытка Германии сохранить величайший страх от истины |

Короткие продажи - это верный способ заработать деньги на медвежьих рынках. В большинстве случаев это совершенно законно, но в США существуют законы, запрещающие так называемые «голые короткие продажи».

И теперь Германия в одностороннем порядке наложила свой запрет. 18 мая Германия потрясла рынки, объявив о запрете на голые короткие продажи некоторых европейских облигаций и акций 10 ведущих немецких банков.

Как работает голый шорт

Голый шорт замыкает акции, не заимствуя акции в первую очередь.

Предположим, что XYZ Inc. имеет 10 миллионов акций, доступных для публичной торговли. Трейдеры используют трехдневное расчетное окно для продажи акций и покупки его по более низкой цене без фактического владения акциями, которые они продали и купили., Данные показывают, что учреждения владеют около 8 миллионами акций, а остальные принадлежат розничным инвесторам и торгуются на биржах. Традиционный короткий продавец мог бы сократить 50 000 акций XYZ за счет заимствования 50 000 акций у кого-то, желающего одолжить их.

С голым коротком замыканием объектом является быстрое наказание за конкретный запас. Трейдер, занимающий голенькую короткую позицию, может, по-видимому, сократить 3 миллиона акций, хотя есть только 2 миллиона доступных, так как ему не нужно брать акции, чтобы их сократить. Люди видят растущий процентный интерес и падающую цену акций, поэтому они направляются к выходам. Эта дополнительная продажа сбивает XYZ еще больше, потенциально становясь нисходящей ценовой спиралью.

Хотя незаконно в США, голые короткие продажи в основном легальны в других странах, поэтому обойти запреты довольно легко, пока вы делаете ваша торговля в стране, где голые закоротки не запрещены.

Почему Германия хочет запретить обнаженное короткое замыкание сейчас?

Некоторые участники рынка и многие политики считают, что голые шорты могут манипулировать рынками и ложно снижать цены.

Греческий долговой кризис разоблачил немецкие банки как особо уязвимые, что делает их сочной целью для коротких продавцов всех видов. Германия взяла реплику у США в том, как бороться с этими современными версиями банковских прогонов. В 2008 году SEC запретила традиционные короткие продажи некоторых банков, пытаясь удержать цены на акции до нуля.

Дополнительное объяснение заключается в том, что немецкое правительство могло бы знать, что еще более плохие новости выйдут из Европейские финансовые рынки, поэтому они пытаются уберечь свои банки от последствий.

И вот почему крах в банковской деятельности в Германии - это кошмарный сценарий для страны: только у Deutsche Bank (NYSE: DB) есть активы, оцениваемые в 84% от всего ВВП Германии. Сравните это с ситуацией в США, где JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), Wells Fargo (NYSE: WFC) и Fannie Mae (NYSE: FNM) объединены активы всего лишь в 56% от ВВП США.

Одно можно сказать … запрет на голые короткие продажи - это не запрет на традиционную продажу, так что только так может вмешаться правительство, если инвесторы напуганы и побегут за холмы