Теория ожиданий Определение и пример |

Что это такое:

Теория ожиданий предполагает, что форвардные ставки в текущих долгосрочных облигациях тесно связаны с ожиданий рынка облигаций относительно будущих краткосрочных процентных ставок.

Как это работает (Пример):

Теория ожиданий пытается объяснить терминологическую структуру процентных ставок. Существует три основных типа теорий ожиданий: теория чистых ожиданий, теория предпочтений ликвидности и предпочтительная теория местообитаний.

Теории ожиданий основываются на идее, что инвесторы полагают, что форвардные ставки, как отражено (и некоторые из них говорят, что предсказано) будущими контрактами, являются что указывает на будущие краткосрочные процентные ставки.

Например, если через 3 месяца с сегодняшнего дня вы захотите купить шестимесячный T-bill, вы посмотрите на форвардную ставку на шестимесячный T-bill, чтобы узнать, как ожидается, что его ожидаемая доходность составит 3 месяцы. Предположим, что форвардная ставка составляет 1% для этого конкретного T-счета. В этом случае теория ожиданий предполагает, что 6-месячная процентная ставка через 3 месяца с сегодняшнего дня составит 1%.

Почему это имеет значение:

Инвесторы принимают решения частично в зависимости от того, где они предвидят будущий уровень процентных ставок. Теория ожиданий предполагает, что долгосрочные инвесторы предпочтут покупать или не покупать долговые инструменты на основе того, являются ли форвардные процентные ставки более или менее благоприятными, чем текущие краткосрочные процентные ставки.