Определение распределения динамических активов и пример |

Что это такое:

Динамическое распределение активов - это инвестиционная стратегия, при которой инвестор делает долгосрочные инвестиции в некоторые классы активов или ценные бумаги и периодически покупает и продает эти ценные бумаги, чтобы сохранить их в первоначальных пропорциях.

Как это работает (пример):

Предположим, у вас есть 100 000 долларов для инвестиций. Исходя из ваших обстоятельств, неприятия риска, целей и налоговой ситуации, вы вложили 50 000 долларов в акции, 30 000 долларов в облигации, 10 000 долларов в недвижимость и 10 000 долларов наличными. Таким образом, 50% портфеля находится в акциях, 30% - в облигациях, 10% - в недвижимости, а 10% - наличными. Со временем акции в портфеле могут расти настолько сильно, что взвешивание акций увеличивается с 50% до 70% и, следовательно, уменьшает долю других классов активов в портфеле.

В этой ситуации инвестор может продавать некоторые акции или приобретать ценные бумаги в других классах активов, чтобы вернуть портфель к первоначальному весу. Если инвестор часто осваивает портфель, скажем, каждые три месяца, то, как говорят, инвестор участвует в рыночных сроках, тактическом распределении активов или активном инвестировании. В обоих типах подходов к балансировке инвестор должен учитывать, увеличит ли прибыль и дополнительные транзакционные издержки. Однако, если инвестор воздерживается от перебалансирования портфеля вообще, фактически оставляя инвестиции делать то, что они могут, инвестор реализует настоящую стратегию покупки и удержания.

Почему это имеет значение:

Многие эксперты считают, что инвесторы покупают или продают более важно, чем когда он или она покупает или продает его. В этом суть распределения активов. Поскольку многие классы активов, как правило, растут и падают вместе, общий доход портфеля намного больше зависит от того, как распределяется портфель, а не от конкретных ценных бумаг. Хорошо известное исследование 1986 года, проведенное Brinson, Hood и Beebower, подтвердило, что 95% случаев распределение активов определяло доходность портфеля, а не конкретные выбранные ценные бумаги.

Стратегия динамического распределения активов - это сочетание активного и пассивного инвестирования. С одной стороны, инвестор сохраняет последовательное долгосрочное распределение активов и не изменяет его, основываясь на краткосрочных колебаниях рынка или запасах. С другой стороны, инвестор покупает и продает ценные бумаги в своем портфеле, чтобы сохранить портфель в соответствии с исходными весами.

Динамическое распределение активов часто дешевле активных торгов. Он может облагать налоговыми льготами, если налог IRS на долгосрочный капитал будет расти по более низкой ставке, чем краткосрочный прирост капитала. Кроме того, стратегия требует меньше в торговых комиссиях и консультационных сборах, что часто заставляет инвесторов иметь более высокие требования к возврату, чтобы компенсировать эти дополнительные расходы.