Глава 11 Определение и пример |

Что это такое:

Глава 11 Банкротство относится к разделу закона о банкротстве США, в соответствии с которым компании и частные лица могут попытаться реструктурировать свои долги, чтобы погасить их.

Как это работает (пример):

Лица, товарищества или корпорации могут подать банкротство в разделе Глава 11.

Лица

Кому главу 11, должник подает петицию в местный суд по делам о банкротстве. Должник должен предоставить суду финансовую и налоговую информацию, а также список кредиторов и непогашенные долги. Во многих случаях суд также требует подтверждения того, что лицо получило кредитное консультирование. Подача жалобы в главе 11 обычно останавливает большинство действий по сбору средств против должника, включая судебные иски, гарнитуры и телефонные звонки.

В целом глава 11 предназначена для предприятий, а не для отдельных лиц. Это не значит, что это запрещено для отдельных лиц, но это означает, что подача главы 7 или главы 13 часто проще и выгоднее для отдельных лиц. Чаще всего люди, которые работают с индивидуальными предпринимателями, партнерствами или другими предприятиями, которые тесно переплетаются с их личными активами, являются лучшими кандидатами на главу 11.

Предприятия

Предположим, что компания XYZ исчерпала деньги и больше не может обслуживать его долговой нагрузки. Он может принять решение о банкротстве в соответствии с главой 11. Таким образом, компания XYZ должна представить план реорганизации, который объясняет банку по банкротству, кредиторам XYZ компании и акционерам Компании XYZ, как именно он будет вести свою деятельность, чтобы погасить долг. Публичные компании также должны подать форму 8-K с SEC, чтобы уведомить акционеров о процедуре банкротства.

Доверенное лицо (подразделение банкротства Департамента юстиции) назначит один или несколько комитетов для представления кредиторов и акционеров Компании XYZ. Комитеты ведут переговоры с компанией XYZ, чтобы попытаться получить как можно больше своих денег, и это может занять несколько месяцев. Кредиторы, акционеры и суд по делам о банкротстве должны утвердить план реорганизации (в некоторых случаях голосующие акционерами по плану), но суд может часто отказать всем и одобрить план в любом случае. SEC также рассматривает план, обеспечивающий адекватность раскрытия и соблюдение закона.

Глава 11 позволяет существующему руководству компании XYZ продолжать вести бизнес (это называется «должником во владении» или DIP), но суд по делам о банкротстве должен утвердить основные решения, такие как продажа подразделения. Во время банкротства компания XYZ обычно не должна выплачивать проценты, основные или дивидендные выплаты.

Старшинство кредиторов становится очень важным в главе 11. Кредиторы, чей долг подкрепляется обеспечением (обеспеченными кредиторами), обычно погашаются сначала, а затем необеспеченные кредиторы и, наконец, акционеры. План реорганизации также может позволить Компании XYZ выплатить кредиторам акции компании XYZ.

Почему это имеет значение:

Глава 11 посвящена реабилитации. Это дает компаниям возможность оставаться в бизнесе и одновременно контролировать процесс банкротства. Однако реорганизация сложная и дорогостоящая. Владельцы облигаций и акционеры, участвующие в главе 11, имеют необычно высокий риск, и их ценные бумаги, вероятно, станут стоить копейки на долларе (если это так).

В нашем примере акции компании XYZ могут продолжать торговаться, но биржи обычно делистируют компании, которые оставаться в банкротстве за определенное время. Это не означает, что акции компании XYZ не будут торговаться снова; листинг может быть просто перенесен на внебиржевой рынок (OTC) или «Розовые листы», где тикер завершится буквой Q, чтобы обозначить банкротство. Важно отметить, что компания XYZ может также выпускать новый класс обыкновенных акций, предназначенных для замены акций Q, и акционеры должны обратить внимание на то, какие акции они покупают.

Пока торговля акциями, компания XYZ будет все равно придется печатать отчеты SEC. Кроме того, если компания XYZ может выйти из банкротства, кредиторы часто становятся новыми владельцами компании, а акции существующих акционеров обычно аннулируются или, по крайней мере, существенно разбавляются. Но чудеса случаются, и компании выходят из банкротства. В этих случаях инвесторы могут существенно выиграть.

Однако если реорганизация окажется неудачной, компании могут подать банкротство в соответствии с главой 7 этого кодекса. В этом случае компания прекращает все операции, продает свои активы, использует деньги для погашения любого долга и закрывает двери навсегда.

Читайте дальше, чтобы узнать о главных причинах банкротства и о том, как их избежать.