Купить и удерживать определение и пример |

Что это такое:

Купить и удерживать - инвестиционная стратегия, при которой инвестор держит ценные бумаги для долгосрочного кредитования, (

) Как это работает (Пример):

Предположим, что у вас есть 100 000 долларов для инвестиций. Исходя из ваших обстоятельств, неприятия риска, целей и налоговой ситуации, вы вкладываете 50 000 долларов в акции, 30 000 долларов США, 10 000 долларов в недвижимость и 10 000 долларов наличными. Таким образом, 50% портфеля находится в акциях, 30% - в облигациях, 10% - в недвижимости, а 10% - наличными. Со временем акции в портфеле могут расти настолько сильно, что взвешивание акций увеличивается с 50% до 70% и, следовательно, уменьшает долю других классов активов в портфеле.

В этой ситуации, инвестор может продавать некоторые акции или приобретать ценные бумаги в других классах активов, чтобы вернуть портфель к исходному весу (это часто называют постоянной или динамической стратегией). Если инвестор часто пересматривает портфель, скажем, каждые три месяца, то, как говорят, инвестор участвует в рыночных сроках, тактическом распределении активов или активном инвестировании. В обоих типах подходов к балансировке инвестор должен учитывать, увеличит ли прибыль и дополнительные транзакционные издержки. Однако, если инвестор воздерживается от перебалансировки портфеля вообще, фактически оставляя инвестиции делать то, что они могут, инвестор реализует настоящую стратегию покупки и удержания.

Стратегия покупки и удержания не является полностью пассивной, потому что если инвестор не покупает акции индексного фонда, он или она должен активно выбирать ценные бумаги, в которые следует инвестировать. Покупка и привлечение инвесторов обычно основаны на фундаментальном анализе компании, стоящей за ценной бумагой, такой как долгосрочная стратегия роста компании, качество ее продукции или отношения компании с руководством при принятии решения о покупке или продаже. Тем не менее, краткосрочные колебания, бизнес-циклы, инфляция и реакция на новые законы не влияют на инвестора с бай-и-холдингом.

Активный инвестор, с другой стороны, часто использует количественный и технический анализ, включая анализ соотношения, анализ биржевых диаграмм и другие математические меры для определения того, покупать или продавать. Инвестиционный горизонт активного инвестора может составлять месяцы, дни или даже часы или минуты.

Почему это имеет значение:

Есть несколько причин, по которым Уоррен Баффет и другие успешные инвесторы предпочитают стратегию покупки и удержания.

Во-первых, многие инвесторы поддерживают теорию случайного блуждания, в которой говорится, что цены на ценные бумаги являются случайными и не зависят от прошлых событий. Принстонский профессор экономики Бертон Г. Малкиэль придумал термин в своей книге 1973 года «Случайная прогулка по Уолл-стрит». Идея также называется гипотезой с низким уровнем эффективности рынка. Центральная идея теории заключается в том, что невозможно последовательно превзойти рынок, особенно в краткосрочной перспективе, что делает стратегию инвестирования с бай-и-холдом лучшим способом максимизации прибыли.

Во-вторых, многие эксперты считают что то, что покупает или продает инвестор, более важно, чем когда он или она покупает или продает его. Поскольку многие классы активов, как правило, растут и падают вместе, общий доход портфеля намного больше зависит от того, как распределяется портфель, а не от конкретных ценных бумаг. Хорошо известное исследование 1986 года, проведенное Brinson, Hood и Beebower, подтвердило, что в 95% случаев распределение активов определяло доходность портфеля, а не конкретные выбранные ценные бумаги.

В-третьих, стратегия покупки и удержания зачастую дешевле, Он может облагать налоговыми льготами, поскольку налог IRS на долгосрочный прирост капитала ниже, чем краткосрочный прирост капитала. Кроме того, стратегия требует меньше в торговых комиссиях и консультационных сборах, которые часто заставляют активных инвесторов иметь более высокие требования к возврату, чтобы компенсировать эти дополнительные расходы.