Медвежий рынок мудрости от Флойда «Деньги» Мэйвезер

Дж. Р. Робинсоном

Узнайте больше о J.R. на нашем сайте Спросите советника

Это снова мы. В течение последних нескольких недель слайд фондового рынка доминировал над заголовками финансовых новостей. Я начал получать звонки, электронные письма и тексты от обеспокоенных клиентов, спрашивая, что они должны делать после падения на 1500 пунктов в Dow. Мой первый ответ заключается в том, чтобы указать, что от 300 до 400 пунктов ежедневных колебаний и кумулятивное снижение 1500 пунктов в Dow действительно было бы большим делом 20 или 25 лет назад, когда Dow находился в диапазоне от 2000 до 4000 пунктов. Тем не менее, 1,500 точечных слайдов из недавнего максимума Dow, превышающего 17 000, даже не представляют собой 10-процентную потерю рыночной стоимости.

Во-вторых, одолжить себе харизматичный и в высшей степени уверенный в себе бокс великий Флойд «Деньги» Мэйвезер: «Это то, что делают деньги». Проще говоря, фондовый рынок иногда падает. Фактически, с 1900 года Dow снизился как минимум на 20% от предыдущего максимума - это общепринятое определение медвежьего рынка - 32 раза. 32 раза! Честно говоря, это не наш первый раз на родео. Хотя гипотезы о неустойчивых показателях меняются, это простой факт, что фондовый рынок иногда падает. Для нас необоснованно думать, что на этот раз все будет иначе. Если последнее падение окажется следующим медвежьим рынком, снижение на 20% по сравнению с предыдущим максимумом вернет Dow в диапазон от 12 000 до 13 000. Не будьте в шоке от этого - ожидайте.

С точки зрения того, что делать, «секрет» борьбы с медвежьим рынком заключается не в том, чтобы реагировать на него, а в том, что он является обычным явлением и готовится мысленно и в финансовом отношении к следующему. На финансовом планировании на Гавайях в состав препаратов часто входит сочетание следующих трех стратегий:

1. Инвестирование в недорогие крупные американские компании с привлекательной текущей доходностью и тенденцией ежегодно повышать свои дивиденды. Вообще говоря, цены на акции этих компаний, как правило, сохраняются лучше во время сильных спадов, и получать деньги, чтобы ждать лучших времен, может дать инвесторам психологическую стойкость, необходимую для преодоления шторма. Предоставленный налогом статус квалифицируемых дивидендов по отношению к обычным процентным доходам также может помочь удерживать инвесторов на борту, когда становится жестким.

2. Выделение некоторой части гнездового яйца в тактически управляемые паевые фонды (a.k.a. «go where funds»). Эти средства обычно дают менеджеру фонда широкую инвестиционную гибкость по сравнению с традиционными активно управляемыми паевыми инвестиционными фондами, фондами индексов и ETF, а обзор проспектов часто показывает, что сохранение капитала в нестабильных рыночных условиях является основной задачей. Независимо от того, действительно ли такое активное управление фондами дает ценность, это вопрос для обсуждения, но есть, по крайней мере, достаточно много анекдотических доказательств, которые указывают на то, что по крайней мере некоторые средства были достаточно успешными в улучшении рыночного риска.

3. Хранение сухого порошка в виде наличных денег. Холдинг наличными может облегчить инвесторам возможность выходить на рынок медведей и позволяет инвесторам охотиться за сделками, когда цены низкие. В течение последних нескольких лет альтернативные издержки на покупку наличных средств, вероятно, никогда не были ниже из-за низких ставок по облигациям и другим инвестициям с фиксированным доходом.

Я надеюсь, что этот комментарий уменьшит страхи читателей, хотя по опыту я знаю, что это будет не совсем. Снижающиеся фондовые рынки всегда заставляют людей нервничать, и никакое разумное руководство не изменит это.