Арбитраж в местном кафе

Иордания Селкупа

Узнайте больше об Иордании в Investmentmatome's Ask the Advisor

Сегодня был жаркий и душный день, сигнализирующий об истинном начале лета. Как обычно, я решил пойти в местное кафе, потому что мне нравится кофеинный толчок крепкой чашки кофе. Я регулярно покупаю размер в 20 унций, и на моем выходе они берут $ 2,25 за привилегию. Некоторые люди думают, что это немного для чашки, но я с радостью расплачиваюсь за то, что я считаю хорошим.

В этот конкретный день я решил, что пить что-то с предупреждением «… осторожно, напиток, который вы собираетесь наслаждаться, очень жарко …» может быть ошибкой. Поэтому вместо этого я спросил, что будет стоить Iced Coffee.

«Это было бы 3,25 доллара».

«Один доллар за кубок льда?» - спросил я с недоумением.

Ну, я решил заказать мой обычный горячий кубок по принципу.

После того, как мой заказ был взят в реестре за 2,25 доллара, я спросил, сколько будет стоить большая пластиковая стакан льда соломой. "Ой! - Конечно, конечно.

Хорошо. Я взял свою добычу, подошел к приплодной станции, налил горячий кофе по льду, отбросил бумажную чашку и весело вышел навстречу жаре и влаге.

Верьте или нет, если этот пример имеет смысл для вас, то вы понимаете, что участники финансовых рынков называют «возможностью арбитража».

Умный человек (назовем его «Трейдером») определит возможности на рынке и торговую выгоду. Одним из увлекательных нововведений Financial Markets является способность продавать что-то «короткое». Кратко продать - это установить рыночную позицию, продавая ценную бумагу, которой она не владеет. Мы будем использовать пример Iced Coffee для иллюстрации.

На рынке трейдер, увидевший возможность, предложит публике около 3,25 чашки замороженного кофе на близлежащем углу улицы. У Трейдера нет кофе, поэтому, если он продает чашку, он быстро бросается в кафе и заказывает кофе в размере 2,25 доллара со свободной чашкой льда. Он быстро превращает обычный кофе в Iced Coffee и доставляет его покупателю, чтобы закрыть распродажу за несколько минут до этого.

В нашем примере Трейдер был «коротким», когда он принял заказ на углу улицы для продукта, который он сразу не смог доставить. Он «закрыл» свою короткую позицию только после того, как он купил (или пошел «долго») чашку горячего кофе в кафе и доставил ее своему покупателю на улице.

Что происходит сейчас? Ну, не все захотят заплатить 3,25 доллара за Iced Coffee, особенно когда они поймут, наблюдая, как трейдер бежит туда и обратно, чтобы они тоже могли создать напиток за меньшие деньги. Так как трейдер проводит все больше кофе через эту прибыльную машину, рынок замечает, и он должен отказаться от цены, чтобы люди продолжали покупать. Предложения начинаются от $ 3,20, вскоре $ 3,00 и, наконец, $ 2,80.

Наши друзья в кафе тоже не слишком счастливы. Им не потребовалось бы много времени, чтобы выяснить, что делает Трейдер, поэтому они скоро начнут заряжать 25 ¢ для льда, затем 50 ¢, и, наконец, 75 ¢, а затем «престо» возможность исчезла. Трейдер может создать Iced Coffee из частей, которые теперь стоят $ 3,00, но могут продавать только за 2,80 $. Поэтому он упакует свои сумки и ждет следующего шанса.

Для вас кофе-пурист там (и вы знаете, кто вы), они указывают, что замороженный кофе заваривается и охлаждается, а мой кофе «чашка льда» разбавляется, когда лед тает. Да, я принял концептуальную свободу, но этот неандерталец все еще думает, что мой кофе очень вкусный.

Время от времени этот вид деятельности происходит на финансовых рынках во всех видах активов, включая акции, облигации и товары. Фактически у участников есть компьютерные программы, которые постоянно анализируют различные комбинации инвестиций, чтобы найти менее дорогие способы покупки и продажи эквивалентных активов. Когда эти программы идентифицируют возможность, они автоматически торгуют, чтобы извлечь из нее прибыль.

Удивительно, не так ли? Легко понять. Однако, поскольку наши финансовые рынки достаточно эффективны, арбитраж трудно выполнить. По крайней мере, не без нескольких физических и математических наук в вашем распоряжении, вместе с инвестиционным банкиром или двумя.

Мне нравится обдумывать такие вещи, потому что финансовые СМИ часто сообщают об этих концепциях таким образом, который почти непроницаем для общественности. Отрывая весь жаргон, интересно рассказать о сложной деятельности в доступном виде и поделиться своим опытом.

Хорошо. Все эти разговоры заставляют меня пить.

Теплый (Iced) С уважением, Иордания Целькупа

Изображение Iced Coffee через Shutterstock