Альтернативные инвестиции предназначены не только для богатых

Автор Canon Hickman

Мы слышали высказывание, что «богатые становятся богаче», и все мы знаем, что для зарабатывания денег нужны деньги. Если кажется, что у богатых людей есть специальные инструменты, о которых мы не знаем, они помогают им лучше развивать свое богатство, альтернативными инвестициями могут быть ключевые.

Альтернативные инвестиции, такие как частный акционерный капитал, прямая недвижимость и перестрахование, в течение десятилетий были основными в портфелях ценных бумаг частных лиц и учреждений. Для тех, кто не знаком с концепцией, альтернативы - это инвестиции, которые, как правило, движутся независимо от фондового рынка, в отличие от традиционных классов активов, таких как акции и облигации.

Средние розничные инвесторы, как правило, были отнесены к тем традиционным классам активов, а альтернативы им практически недоступны - до недавнего времени.

летучесть

С 2000 года розничным инвесторам в индексе Standard & Poor's 500 пришлось пережить два крупных рыночных кризиса, каждый раз проигрывая более 49%. Несмотря на то, что рынок каждый раз поднимался на задний план, колебания могут быть тревожными, а советники и главные управляющие инвестициями предсказывают, что волатильность останется ключевой темой в 2016 году. Будучи так же неопределенными и процентными ставками в движении, многие повседневные инвесторы чувствуют в наручниках, с беспокойством и смущением о том, что делать дальше.

Действительно, мир и инвестиции - это не то же самое, что и раньше. Традиционных, разнообразных стратегий, которые раньше работали, уже не может быть достаточно. Поэтому возникает вопрос: как инвесторы могут достичь своих целей на современном рынке? Ответ может заключаться в альтернативах.

корреляция

На первый взгляд это может показаться рискованным, но преимущество «альтернативных» классов активов заключается в том, что они могут фактически помочь снизить риск при добавлении в диверсифицированный портфель.

Раньше, когда одна часть рынка опускалась, обычно другая поднималась. На протяжении поколений инвесторы могли диверсифицировать портфели инвестиций, таких как крупные капитализационные фонды, запасы малой капитализации и международные запасы для снижения риска и улучшения отдачи в долгосрочной перспективе.

Однако в последнее время многие части рынка начали двигаться вместе. Данные за последние два года показывают, что акции с крупными капиталами коррелировали 84% с глобальными запасами малой капитализации и 76% с международными акциями. Такие высокие коэффициенты корреляции показывают, что эти акции движутся в одном направлении на рынке. В идеале вы хотите, чтобы корреляция была как можно более низкой - если ваши инвестиции все движутся точно так же, тогда у вас есть только одна инвестиция.

Эффект? Больше риска и меньше возврата. Эта резкая эрозия в условиях снижения риска традиционной диверсификации оставила многих инвесторов более рискованными портфелями, чем они понимают. «Нескоррелированная» характеристика альтернатив может быть недостающим предметом, который они искали. Инвесторы, реализующие альтернативные распределения, несколько изолированы от этой новой инвестиционной среды.

Согласно исследованию инвестиционной фирмы Columbia Management, «добавление только одного нулевого коррелированного актива в портфель снижает риск 29,5%, а добавление тысячи 66% коррелированных активов снижает риск всего на 19%. Короче говоря, корреляция имеет значение … много. Можно сделать один правильный и удачный выбор портфеля, или тысячу довольно бессмысленных ».

Другими словами, просто проведение нескольких инвестиций не обязательно означает, что ваш портфель разнообразен. Если вы добавляете только активы, которые соотносятся с вашими запасами, вы не будете снижать свой риск. Как показывает исследование управления Columbia, добавив активы с нулевой корреляцией к тому, как они перемещаются относительно других частей вашего портфеля, годовая волатильность снижается и достигается лучшая диверсификация.

Доступ к альтернативам

Но как средний инвестор находит доступ к этим некоррелированным альтернативным инвестициям? Благодаря современным технологиям и инновационным инвестиционным средствам многие классы альтернативных активов доступны для каждодневных инвесторов с ежедневными балансами счетов, а не только с институциональными менеджерами, которые могут справляться с минимальными миллионами долларов.

Хотя вам, возможно, придется работать с финансовым консультантом, многие альтернативные классы активов доступны для покупки ежедневно, при условии, что инвесторы могут продавать только в определенных окнах - обычно ежеквартально. Это ограниченное предоставление ликвидности позволяет управляющему портфелем возможность инвестировать значительные средства в частные альтернативные активы, одновременно предоставляя инвесторам ежедневные цены, низкие минимумы и прозрачность, требуемые в регулируемой структуре.

Основные соображения

Конечно, это не все радуги и единороги. Просто потому, что инвестиции являются «альтернативными», это не делает их хорошими. В лучшем случае это просто отличает его. Инвесторы должны оценивать каждый альтернативный вариант по существу.

Существуют разные затраты и риски, которые необходимо учитывать. Например, ограниченная ликвидность может показаться не большой проблемой, пока вам не нужны деньги и она не сможет ее получить. Многие альтернативные инвестиции также более концентрированы, а это значит, что сложнее распределить ваш риск, поскольку в инвестициях меньше базовых активов.

Прежде чем прыгать вперёд, убедитесь, что вам нравится концепция инвестиций. Убедитесь, что распределение соответствует вашей ситуации, и убедитесь, что вы можете управлять потенциальной неликвидностью этих типов продуктов.И, конечно же, убедитесь, что ваш портфель хорошо диверсифицирован с другими классами активов.

Упреждающий подход

Инвесторы больше не могут просто полагаться на рынок, закрывать глаза и надеяться, что все сработает. Чтобы быть успешными, инвесторы должны быть практичными, инициативными и прогрессивными. Хорошее место для начала может стать подходящим распределением в классы альтернативных активов.

Canon Hickman - менеджер по богатству с концепциями акций в Ричмонде, штат Вирджиния.

Эта статья также появляется в Nasdaq.