7 Критические черты лучших инвестиций в мире |

Я большой поклонник музыки не только для удовольствия, но и потому, что я считают, что это индустрия, которая много учит о важности массовой привлекательности в инвестировании.

В последнее время я рассказываю об устремленной звезде, которая сидит с лучшим музыкальным продюсером - продюсер немедленно вытаскивает серию флеш-карт - и просит потенциального художника посмотреть на них.

Делая это, молодой человек находит черно-белые силуэты известных звезд рэпа, которые продюсер сразу же начал викторино: «Кто это «Кто это?»

Выскочка называет каждый, легко. Изначально, кто художники, даже без лиц, - обнуляясь на контрольных чертах, таких как шляпа торговой марки, ожерелье подписи или уникальная поза.

В этот момент продюсер наклоняется и говорит: «Точно. узнав вас? »

Его дело в том, что: чтобы быть привлекательным и запоминающимся, бренд должен обладать определенными качествами и легко определить.

То же самое относится к большим предприятиям.

Самый успешный бизнес в мире - и, как правило, одни из лучших инвестиций - имеют бренды, которые легко определить и обладают лишь несколькими ключевыми качествами.

Подумайте, сколько успешных компаний можно подвести в нескольких словах.

Wal-Mart (NYSE: WMT) известен за «низкие цены». Apple (Nasdaq: AAPL) является «инновационной и крутой». Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) «заслуживает доверия».

Все эти фирмы также вырезали доминирующие ниши, которые дают понять инвесторам, что именно они могут ожидать от этих предприятий, и почему они должны быть в восторге от них, как инвестиции.

Фирмы, которые не следуют этой борьбе мантры.

Я не могу придумать лучшего примера, чем RadioShack (NYSE: RSH) - фирма, которая рушится перед глазами инвесторов, несмотря на то, - названное имя в Соединенных Штатах.

Розничная фирма сообщила о доходах за четвертый квартал и конец года в начале этого месяца. И результаты оказались уродливыми.

Потери RadioShack в четвертом квартале увеличились до более чем 190 миллионов долларов - больше, чем втрое потеря 63 миллиона долларов, о которых компания сообщила за тот же период 2012 года.

Акции упали на 17% Новости. Но что более важно, так как приведенная ниже диаграмма показывает, что инвесторы RadioShack понесли почти полное уничтожение за последние четыре года, а акции упали на 90% с начала 2010 года.

Будущее не выглядит лучше. RadioShack объявила о закрытии до 1100 магазинов в Соединенных Штатах - более 20% своих магазинов. Все это имеет аналитики, предсказывающие банкротство и потенциальную кончину компании.

Отсутствие определяющей «темы» RadioShack показывает, как не построить успешную фирму. На самом деле, это худший бизнес, о котором я могу думать.

Признаки особенно заметны, когда мы управляем компанией через список качеств, которые я использую, чтобы искать отличные предприятия в своем премиальном информационном бюллетене, Топ-10 акций. (Мы покупаем только то, что мы считаем одним из лучших в мире.)

Рассмотрим следующие моменты:

Крупнейшие компании мира продают свою продукцию по высоким ценам. RadioShack на самом деле пытается эту стратегию, пытаясь увеличить свою прибыль, чтобы повысить прибыль. Проблема в том, что потребители нуждаются в оправдании для оплаты премиальных цен. IPhone более интересен, чем LG Optimus. Кокс (NYSE: KO) более любим, чем г-н PiBB. Что-то более особенное в алмазе в коробке Tiffany (NYSE: TIF), чем алмаз от J.C. Penny (NYSE: JCP). RadioShack … ни один из вышеперечисленных.

Самые большие в мире компании продают продукты, используемые в повседневной жизни. RadioShack движется против этого правила, стремясь продать более сложные и неясные продукты частного бренда. Чем меньше ваш продукт, тем жестче становится ваше деловое исполнение.

Крупнейшие компании мира имеют глобальный охват и привлекательность для своего продукта. Любой, кто был в гигантском районе электроники Токио в Акихабаре, знает, что у RadioShack никогда не будет глобального охвата. В большинстве стран есть свои предприятия розничной электроники - многие из них чрезвычайно продвинуты. Чтобы быть поистине глобальным, бизнес должен предложить совершенно новый опыт, недоступный на родине - такой способ, как фирма Starbucks (Nasdaq: SBUX).

Крупнейшие предприятия мира имеют неограниченный потенциал роста. Трудно добавлять новые продукты или потоки доходов в ваш бизнес, когда клиенты все чаще избегают ваших существующих линий. Как только вы потеряете потребительские глазные яблоки, вы потеряли большую часть своей способности двигаться по новым направлениям.

У крупнейших компаний мира есть явные конкурентные преимущества, которые доминируют в их конкуренции. Это полный бюст для RadioShack. Назовите любой аспект розничной торговли, и есть конкурирующая фирма, которая делает это лучше. RadioShack не самый дешевый, удобный или самый широкий. Он борется, чтобы наверстать упущенное.

Крупнейшие в мире компании генерируют огромный денежный поток с низкими требованиями к капитальным расходам. Как уже упоминалось, RadioShack пытается изменить ситуацию, добавив новые продукты в свои магазины. Но каждый новый продукт означает совершенно новую покупку инвентаря - за счет значительных затрат. Это еще более рискованно, когда вы имеете дело с недоказанными новыми продуктами. RadioShack может закончиться большим количеством капитальных затрат и небольшим количеством продаж.

Крупнейшие в мире компании имеют чрезвычайно высокую прибыль или, по крайней мере, маржу, превосходящую ее более широкую отрасль. Это трудно сделать, когда вы не можете взимать премиальные цены. RadioShack не хватает масштабов конкурента, такого как Best Buy, который позволил бы ему снизить затраты на инвентаризацию и дистрибуцию, чтобы улучшить рентабельность.

Чтобы вызвать RadioShack, худший бизнес в мире - это нечто вроде гиперболы. Но здесь есть множество предостерегающих факторов - фатальные недостатки, которые должны искать все инвесторы, когда они исследуют другие предприятия в секторе розничной торговли и за его пределами.

Я считаю, что это также подтверждает одну из основных убеждений Топ-10 акций - что лучшие инвестиции в мире имеют простые, но принципиальные общие черты. Эти движущие силы успеха сводятся к философии, а не к финансовым.

До сих пор мы видели отличные результаты за последние несколько лет, следуя этой стратегии. Фактически, из 16 холдингов в нашем портфеле «Лучшие 10 акций» 14 были прибыльными, а более половины - более 22%, поскольку мы их рекомендовали. Некоторые из них даже набрали 41%, 45% или даже 59% менее чем за 3 года. (Я рассказываю о некоторых из этих доминирующих на рынке компаний в своих последних исследованиях, которые вы можете посмотреть здесь.)

Проще говоря, глядя на фирмы, которые занимаются «мелочами», вы можете найти инвестиции, которые будут генерировать ценность на долгие годы - и избегать тех, кто разрушает богатство акционеров.