Определение стратифицированного подхода к выборке Определение и пример

Что это такое:

Астральный подход выборки - стратегия индексирования, при которой менеджер фонда делит индекс в разные «ячейки», которые представляют разные характеристики индекса. Затем менеджер фонда выбирает инвестиции, которые имитируют эти ячейки. Как это работает (пример):

Предположим, что вы управляете взаимным фондом XYZ, и вы хотите, чтобы фонд реплицировал индекс S & P 500. Вы можете тщательно приобрести все акции в индексе и в уникальных количествах, которые отражают вес каждого запаса в индексе, или вы могли бы реализовать гораздо более простой стратифицированный подход к выборке.

Деля ценные бумаги в S & P 500 на несколько категорий, как промышленность, P / E, страна и т. д., вы можете приобрести акции, которые имитируют эти характеристики. Например, если 25% акций S & P 500 были в пищевой промышленности, вы могли бы инвестировать 25% своего фонда в запасы продуктов питания и напитков. Эти запасы не обязательно должны быть точными запасами индекса S & P 500; цель состоит в том, чтобы просто имитировать характеристики индекса, а не покупать каждый запас в индексе.

Менеджеры фондов, такие как стратифицированный подход к выборке, потому что это проще, быстрее и обычно требуют меньше транзакций, чем полное копирование индекса.

Но один риск такого подхода заключается в том, что управляющий фондом может выбирать ценные бумаги, которые не действуют, а также индексы. Другой риск состоит в том, что менеджер мог выбирать неправильные характеристики для имитации.

Почему это имеет значение:

<931> Стратифицированный подход к выборке

является одним из нескольких подходов к управлению индексным фондом. В целом, производительность индекса трудно реплицировать, потому что индекс не должен иметь дело с притоками капитала и оттоками, такими как менеджеры фондов. Но целью стратифицированного подхода выборки является повторение результатов индекса, не обязательно реплицируя сам индекс. Ценные бумаги могут отличаться, но менеджер фонда отвечает за минимизацию ошибки отслеживания (т. Е. Разницы между производительностью индекса и эффективностью фонда). Важно отметить, что стратифицированный подход к выборке обычно приводит к увеличению объема меньше ценных бумаг, чем первоначальный индекс. Таким образом, транзакционные издержки и риск, связанный с запасом, обычно выше исходного индекса.