Определение специальных оценок и пример

Что это такое:

Специальные облигации (также известные как специальные обязательства по оценке) - это муниципальные облигации, которые (

) Как это работает (Пример):

Например, предположим, что ABC Town хочет обновить систему канализации в районе XYZ, но это не имеет необходимых 10 миллионов долларов. Для финансирования проекта ABC Town выпускает облигации специальной оценки. Потому что только люди, которые живут в районе, получат выгоду от модернизации, ABC Town может наложить налог (то есть специальную оценку) на владельцев недвижимости в районе. Затем он использовал бы налоговые поступления для выплаты процентов и основных платежей по облигациям.

Обычно эмитентам разрешается собирать специальные оценки в сумме равной или меньшей стоимости стоимости проекта. Поэтому в нашем примере ABC Town не смог собрать более 10 миллионов долларов в оценках для проекта.

Почему это имеет значение:

Важно отметить, что облигации специальной оценки в том случае, если налогов, собранных из оценок, недостаточно, ABC Town может не иметь возможности своевременно выплачивать проценты и основные платежи по облигациям.

Как и большинство муниципальных облигаций, одним из крупнейших преимуществ инвестирования в облигации специальной оценки является то, что проценты, как правило, освобождаются от федеральных, большинства государственных и местных налогов (если инвестор живет в государстве или муниципалитете, выдающем долг). Это освобождение означает, что инвесторы в высоких федеральных налоговых скобках могут воспользоваться специальными облигациями для оценки и другими муниципальными облигациями. Из-за этих отношений обычно наблюдается повышенный спрос на специальные облигации с оценкой в ​​государствах с высокими налоговыми ставками.

В дополнение к риску процентной ставки, что все облигации подвержены, ожидающее или подозреваемое налоговое законодательство может существенно повлиять на стоимость специальных оценочные облигации. Помните, чем выше предельная ставка налога, тем более ценным является освобождение от налогов на облигации. Если государство или федеральное правительство уменьшают налоговые ставки, облигации теряют часть своего преимущества для лиц с высокими налогами и становятся менее желательными и ценными.