Самый уязвимый дивиденд S & P 500 |

Хотите доказать, что мы еще не из леса? 6 мая Dow упал до -9,2% за считанные минуты, прежде чем быстро отскочить назад. По словам Блумберга, один восьмиминутный пролет в течение дня уничтожил почти $ 700 млрд в капитале.

Возможно, вы помните, что несколько недель назад мы отправились искать самые надежные дивиденды в S & P 500, и это доказало чтобы быть одной из моих самых популярных функций. Но у этой монеты есть обратная сторона. Если вы теперь знаете самые безопасные дивиденды в S & P, разве вы не знаете наименее безопасный … особенно учитывая четкие сигналы о том, что экономический грубой патч еще не прошел?

Имея это в виду, я принял критерии, которые я использовал, чтобы выявить самые безопасные запасы и использовать его для выявления того, какие акции S & P 500 могут быть наиболее подвержены риску снижения дивидендов.

Критерии безопасности № 1: доходность

Это имеет смысл только в том, что наш поиск начинается с самого важного фактора - урожайности. Там могут быть некоторые запасы, которые в настоящее время уступают 2-3%, и рискуют сократить их дивиденды, но на самом деле это не привлекает меня внимания.

Вместо этого я разобрал все общие акции S & P 500, чтобы найти тех, кто уступает выше 6% - это акции, которые, вероятно, будут иметь инвесторы с доходом в своих портфелях.

Если вы помните еще в марте, 13 акций в индексе дали выше отметки. Сегодня это число выросло до 15 (3% от S & P).

Теперь, когда мы нашли несколько компаний, на которых мы сосредоточим внимание, мы можем перейти к следующему коэффициенту безопасности дивидендов: прибыль.

Критерии безопасности № 2: Мощность заработка

Это «Дивиденды 101», что залог компании - это то, что финансирует ее платежи. Поэтому, если мы ищем больные дивиденды, имеет смысл найти те компании, которые видят проблемы с их заработками.

Теперь некоторые люди просто используют чистый доход для этого шага, но я предпочитаю смотреть на операционный доход. Операционная прибыль - это прибыль, полученная от повседневных операций компании, исключая разовые события или особые случаи. Этот показатель, как правило, дает лучшее представление о росте компании, чем о доходах на акцию, к которым можно манипулировать, чтобы показать более сильные результаты.

Принимая наших первоначальных 15 кандидатов, я искал Bloomberg для тех, кто наблюдал отрицательный рост операционного дохода за последний год, Восемь членов нашего первоначального списка увидели падение:

Имейте в виду, что только потому, что компания появляется в этом списке, это не означает, что их дивиденд находится в опасности - это просто означает, что они высокодоходны и операционная прибыль снизилась за последний год.

Критерии безопасности №3: Охват дивидендов

Никакая мера безопасности дивидендов не имеет такого же веса, как коэффициент выплаты. Сравнивая сумму прибыли, полученную против того, сколько будет выплачено в виде дивидендов, мы можем знать, сможет ли компания продолжать выплачивать текущую доходность, даже если условия ухудшаются.

Ниже я перечислил эти акции с коэффициентами выплат выше 90%, Помните, что все выше 100% означает, что компания выплачивает больше, чем зарабатывает, увеличивая вероятность будущего сокращения.

Критерии безопасности №4: Перспективы и другие факторы

Просто потому, что компания видит замедление деловых условий и высокий коэффициент выплат автоматически не означает, что наступит сокращение. На самом деле, многие компании испытывают чувство гордости за сохранение своих дивидендных выплат - даже перед лицом невзгод.

# - ad_banner_2- # Чтобы точно определить, что может быть самым неаккуратным дивидендом в S & P 500, я решил взглянуть на несколько разных факторов, которые могли бы дать намек на будущее. Это включает в себя прогнозы прибыли, кассовые позиции, историю дивидендов и все остальное, которые могут так или иначе опрокинуть весы.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) выплатил немного больше, чем заработал в первом квартале (для коэффициент выплаты составляет 100%), но я думаю, что шансы на сокращение сомнительны. Компания имеет более 2,6 миллиарда долларов наличными, которые она может использовать, а также имеет гордость за счет роста платежей инвесторам. Фактор в том, что амортизационные издержки (неденежные платежи, которые влияют на прибыль, но не наличные деньги для выплаты дивидендов) являются существенными, и я думаю, что шансы на сокращение сокращаются.

Pepco (NYSE: POM), энергетическая компания, безусловно, интересная ситуация. Компания выплатила дивиденды в размере 60 миллионов долларов в первом квартале, но только заработала 36 миллионов долларов. Хотя это повышает красный флаг, компания имеет более 1,2 млрд. Долл. США в виде нераспределенной прибыли, которая может окунуться в случае необходимости для финансирования любого дефицита. Учитывая, что производительность первого квартала, похоже, является аберрацией, что Pepco имеет много нераспределенной прибыли и послужной список сохранения дивидендов, я думаю, что платеж сейчас безопасен.

Qwest (NYSE: Q), который имеет выплатил столько же или больше в виде дивидендов, сколько он заработал почти год, почти взял корону в качестве шаткого дивиденда. Но он занимает более 1 миллиарда долларов наличными - и недавно объявил о поглощении CenturyTel (NYSE: CTL). С кассовым столом и захватом на горизонте шансы на снижение дивидендов теперь кажутся незначительными.

Что подводит нас к нашему окончательному кандидату - Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, нефть и подрядчик по бурению газа, заработал 2,09 долл. США за акцию в первом квартале, выплатив 2,00 долл. США в виде дивидендов, а коэффициент выплаты составил 96%. Между тем, согласно оценкам Yahoo, доходы в этом году упадут более чем на -15%.

Фактически, компания уже избила меня до четвертьфинансовых дивидендов до $ 1,50 за акцию, чем розовые перспективы. Хотя это, безусловно, помогает, я не уверен, что это положительно закончится сокращение дивидендов.

Самое большое сопротивление - это облачный прогноз по бурению на шельфе, учитывая недавнюю катастрофу у побережья Луизианы. Даймонд сильно пострадал от этого региона, и пока не сообщается, что (если таковые имеются) будут введены новые правила и как они повлияют на бизнес. Фактически, цена акций уже упала с $ 90 до $ 75 на страхи.

Diamond Offshore несла большой остаток наличных денег в размере почти 1 миллиард долларов, что должно помочь обеспечить дивиденд на данный момент, но с облаками на горизонт, это один поток дохода, который я бы упустил сейчас.