Перспективы поправки Дарбина: профессор Билл Лонгрэйк

Продолжая нашу серию по поправке Дурбина, мы поговорили с профессором Биллом Лонгбрейком из Университета штата Мэриленд. Он, вместе с доктором Клиффордом Росси, опубликовал в марте этого года в газете документ, в котором предсказано влияние и был сделан серьезный аргумент против регулирования обмена.

Ряд сторонников Durbin Amendment (а также мы, Durbin-agnostic nerds) считают, что рынок обмена неэффективен. Мы считаем, что отсутствие конкуренции на рынке обработки - Visa и MasterCard составляет около 80% всех транзакций - привело к искусственно высокому обменному курсу, что является особым бременем для мелких розничных торговцев.

У Longbrake есть другая перспектива. Он основывает свой анализ на концепции двустороннего рынка, где платформа служит двум или более различным группам. Например, телевизионная станция соединяет рекламодателей с зрителями, страховая компания помогает как врачам, так и пациентам, а iOS приносит Angry Birds на iPhone.

Как рынок обмена двусторонний?

В этом случае карточные сети, такие как Visa и MasterCard, способствуют взаимодействию между торговцами, с одной стороны, и банками - с другой. Но как насчет потребителей? В какой-то степени они находятся по обе стороны от уравнения. Более низкие тарифы обмена означают более низкие затраты для торговцев, что теоретически означает более низкие цены для потребителей. С другой стороны, более высокие тарифы обмена означают более высокую прибыль для банков, что означает больше вознаграждений и бесплатной проверки.

Последний сценарий преобладал до поправки Durbin: торговцы заплатили высокую пошлину за обмен валюты, банки принесли хорошую прибыль, а потребители получили выгоду от предотвращения мошенничества и прочных программ проверки. Это, говорит Лонгбейк, фактически сыграло важную роль в распространении дебетовых карт. «Потребители никогда не принимали бы дебетовые карты в той степени, в которой они имели бы, если бы им приходилось платить гонорар в первую очередь. Система ценообразования обменов имела решающее значение для широкого признания, что значительно повысило эффективность платежных систем, что, в свою очередь, снижает затраты коллективно для общества ».

«Поначалу краснеть казалось бы, что банки приносят пользу несправедливо, что является аргументом, который Дурбин и его сторонники сделали в поддержку регулирования платы за салфетки», - говорит Лонгбейк. «Потребители [использовали] дебетовые карты, потому что они были удобны, и они не платили. Продавцы выиграли от сокращения мошенничества, и данные свидетельствуют о том, что торговцы, принимающие дебетовые карты, выигрывают от более высоких средних сумм продаж в долларах за транзакцию ».

Итак, что происходит, когда правительство вмешивается в уже эффективный рынок?

Лонгбейк утверждает, что Поправка Дарбина основана на предположении, что на нерегулируемом рынке банки выигрывают, а торговцы несправедливо проигрывают. Но это предположение не учитывает ключевого игрока: потребителей. Теперь, когда Поправка Дарбина была реализована, торговцы получают выгоду за счет банков (конечно) и потребителей (которые платят более высокие сборы за дебет). В результате потребители теряют стимул использовать дебетовые карты, что, в свою очередь, вредит торговцам, потому что люди тратят больше денег, когда платят дебетовыми картами, чем если они платят наличными. «Регулирование сборов салфетки на балансе будет иметь негативные последствия», - заключает он.

По его мнению, плата за обмен не представляла собой только расходы на предотвращение мошенничества плюс большую жадность банка. Он также представлял вознаграждения и бесплатную проверку, которые косвенно помогли купцам в том, что они стимулировали потребителей использовать дебетовые карты и, следовательно, тратить больше. Лонгбейк утверждает, что поправка Дарбина нарушает эту тщательно сбалансированную экосистему.

«Поскольку регулирование сборов салфетки установило максимальную плату ниже уровня, необходимого для покрытия расходов, было неизбежно, что бытовые услуги были бы сокращены, и пошлины за дебетование пошлины были бы наложены», - говорит он. «Дело просто в том, что ни один бизнес не может обеспечить дорогостоящее обслуживание в убыток и ожидать остаться в бизнесе. Потребители в конечном итоге платят больше, и поскольку услуга теперь явно оценена, некоторые будут использовать менее дорогостоящие средства платежа, такие как бумажные чеки или кредитные карты ».

И он считает, что малый бизнес повредит больше всего: «Меньшие торговцы более восприимчивы к снижению потребительского поведения. В то время как перераспределительные эффекты кепки по списаниям по дебетовому обмену могут принести пользу торговцам в среднем, это может привести к негативным последствиям для малого бизнеса из-за реакции потребителей на более высокие пошлины за дебет и более низкие услуги. Особую озабоченность вызывают более высокие потери от мошенничества для малого бизнеса, которые менее хорошо оснащены для борьбы с мошеннической деятельностью ».

Итак, как его послужной список?

До сих пор профессор Лонгбейк точно предсказал последствия изменения Дарбина: более высокие пошлины, более низкие вознаграждения и переход от дебетов к другим типам платежей. И так же, как он предвидел, купцы приносят пользу, банки болят, а потребители платят более высокие пошлины, но пока не видят преимущества более низких цен.

Мы не уверены, что согласны со всем, что выдвинул профессор Лонгбейк; в частности, мы считаем, что потребители страдают от недостатка инноваций в области безопасности, поскольку карточные сети не имеют большого стимула для улучшения своих методов обеспечения безопасности. В Европе, где плата за обмен происходит под сильным огнем, более эффективные чипы EMV являются общими, но в штатах все еще используется метод проверки уязвимости, основанный на мошенничестве и подписи.

Тем не менее, мы не можем отрицать, что большинство недооценили влияние Дурбина на потребителей. Чейз начал выходить из дебетов, прекратив свою программу вознаграждений, и в то время как Bank of America получил наибольшее внимание за плату за пользование дебетом, многие другие банки спокойно покончили с бесплатной проверкой. В результате многие потребители выбирают альтернативы дебетованию, будь то банковское дело в кредитном союзе или просто используя кредитные карты и наличные деньги.

По мере того, как мы продолжаем демонстрировать различные перспективы финансового регулирования, пожалуйста, напишите [email protected], если вы хотите внести свой отзыв или дать интервью.