В новостях: что такое Citi Cross и как он работает?
Nort City Cross Country Circuit TrailCat 2016 JEEP Forza Horizon 4 - Logitech g29 gameplay
Глобальный банк Citigroup (C), третий по величине банк в США по активам, запустил новый темный пул для торговли в начале этой недели.
Citi объявила о введении своей новой альтернативной торговой системы (ATS), Citi Cross - попытка компании создать быструю торговую платформу для помощи крупным фирмам конкурировать с сегодняшними высокоскоростными трейдерами.
Все это является частью плана, заложенного в 2010 году нынешним соавтором электронного торгового подразделения Dan Keegan, чтобы Citi заняла первое место среди пяти ведущих торговых фирм, и этот шаг был специально сделан, чтобы конкурировать в смелом новом мире высокочастотная торговля. Это определенно имеет размер, чтобы конкурировать, предлагая более качественный сервис для своих клиентов, и с этим продуктом Citi стремится привлечь дополнительные активные торговые финансовые учреждения.
(Забудьте, что такое высокочастотная торговля? Ознакомьтесь с нашей статьей HFT 101.)
Что такое Citi Cross?
Citi Cross - это торговая платформа реального времени, в которой компания надеется, что институциональные инвесторы и розничные фирмы, которые ищут повышенную скорость и ликвидность, воспользуются преимуществами. «Альтернативная торговая система», в которой Citi развернулась, использует отличительный алгоритм с равноправным распределением, который предлагает большую финансовую гибкость и ликвидность для инвесторов. В пресс-релизе Citi отмечается:
“ Новая альтернативная торговая система - это первый темный пул, который использует алгоритм согласования с равномерным распределением, чтобы заполнять заказы на основе каждого участника, тем самым отказываясь от приоритета цены и временных рамок.
Итак, что же делает алгоритм Citi Cross? Давайте сломаем это.
Почему нужен Citi Cross и как он работает?
Эта проблема: На сегодняшних типичных фондовых рынках торговля происходит в первую очередь, сначала подаётся на основании того, чья ставка находится в верхней части книги заказов (BBO, или «лучшая ставка и предложение»). Но из-за всех высокоскоростных механизмов торговли в эти дни очень сложно фактически разместить заказ достаточно быстро, чтобы когда-либо быть «первым в очереди», чтобы купить акции, что снижает ликвидность и скорость при любой заданной цене.
Решение: Поэтому, когда Citi Cross говорит, что они устраняют приоритет цены-времени, они означают, что их движок эффективно удаляет правило «первым пришел, первым обслужен», так что все желающие покупатели или продавцы по заданной цене получат равномерное разделение доступных акций, Темный бассейн - это место, где торговля происходит от обмена в высоколиквидной среде реального времени до того, как цены выйдут на рынок - Citi Cross является одним из этих мест. Торги выполняются частично между ценой спроса и ценой предложения, экономя время и обеспечивая скорость и ликвидность.
Ежедневные инвесторы: для вас Citi Cross?
На самом деле, нет. Citi Cross работает над выравниванием игрового поля для крупных игроков в области инвестиций. Теоретически ATS не будет предпочитать участников рынка, которые имеют самую быструю технологию (HFT), так как она устранила концепцию положения в очереди, ака первым пришел, первым обслужен. Заказы будут заполняться в системе для каждого участника без учета размера заказа или времени его размещения. Эти улучшения цен будут переданы инвесторам.
Как покупающие, так и продающие клиенты могут выиграть от этого нового ATS, поскольку у них будет доступ к розничным и институциональным заказам до того, как он выйдет на открытый рынок. Банк также заявил, что ОВД будет предлагать большую ликвидность для розничных и институциональных потоков.
Где высокочастотные трейдеры (HFTs) и Citi Cross Meet
Система Citi Cross была специально разработана для связывания HFT с институциональными инвесторами.
Это резко контрастирует с прежним восприятием того, что ХПФ были презренными хищниками, чьи квесты для получения прибыли в микросекундах считались неэтичными и, возможно, даже незаконными. Citi другой ATS, Citi March, не может конкурировать с Citi Cross для привлечения HFT, потому что он не позволяет этим HFT взаимодействовать с розничным потоком фирмы. Кроме того, Citi March имеет транзакционную стоимость в расчете на одну акцию. Тем не менее, Citi должен будет правильно управлять высокочастотной торговлей, чтобы он мог повысить ценность.
Citi воспроизводит колоду карт размера
Существуют скептики стратегии роста, зависящие от сопоставления институциональных заказов с розничным потоком, но размер Citi будет большим фактором в обслуживании клиентов, что в конечном итоге определит, насколько успешным станет Citi Cross.
На данный момент Citi сделала шаг в правильном направлении для обеспечения своей будущей конкурентоспособности.
