Хедж-фонды сражаются с этим: есть ли Гербалайф схема пирамиды?

Обновление от 4 февраля 2013 года: запасы Гербалайфа упали в понедельник после того, как New York Post сообщила, что FTC может начать расследование деловой практики компании.

Обновление 18 января 2013 года: менеджер хедж-фондов Джеймс Чанос, известный короткий продавец, прокомментировал в четверг, что урегулирование спора схемы пирамиды между Лебом и Акманом будет зависеть от того, действительно ли продукты Гербалайф пользуются спросом и являются ли дистрибьюторы фактически продают продукт, который используется.

Спор между глобальной компанией по питанию HerbaLife (HLF) и менеджером хедж-фондов и генеральным директором Pershing Square Capital Уильямом Акманом продолжает бушевать на этой неделе. Что является проблемой и кто является ключевыми игроками?

Гербалайф против Акмана против Леба

20 декабря^го, Уильям Акман сделал трехчасовую презентацию на Гербалайфе, утверждая, что это была схема пирамиды и объявила о сокращении на миллиард долларов суммы в 20 миллионов акций, от 24,4 млн. Долл. США взаймы коротким продавцам.

Гербалайф, компания по снижению веса и питанию, насчитывающая около 3,1 миллиона независимых дистрибьюторов в 84 странах, работает с использованием так называемого многоуровневого маркетингового бизнес-плана.

В среду Дэниэл Лоэд из Third Point, известный менеджер хедж-фондов, объявил о 8,2-процентном пакете акций Herbalife для его роста, по сути, вступая в защиту Гербалайфа и противодействуя требованию Акмана и даже назвав его «нелепым». После новостей о поддержке Loeb, Акции Гербалайфа выросли выше 41 доллара.

Наконец, в среду Журнал "Уолл Стрит объявил, что SEC будет запрашивать Гербалайф, а акции упадут ниже 38 долларов. С тех пор стоимость повысилась и в настоящее время составляет 43,51 доллара США, но может оставаться неустойчивой. Предъявляются предположения относительно причины короткой ставки Акмана, и еще предстоит выяснить, выйдет ли Акман или Леб сверху.

«Акция« Пирамида »

По данным FTC, многоуровневый маркетинг состоит из лиц, продающих продукты для общественности, предоставляя им возможность получать комиссионные за продажи, производимые дистрибьюторами, которых им удается набирать в компанию.

Сложная часть заключается в том, что, когда вы начинаете свой бизнес, вы должны сначала купить определенное количество инвентаря, чтобы иметь возможность продавать свою продукцию своим первоначальным потребителям. Кроме того, у вас также есть возможность получать доход, когда вы можете убедить клиента стать продавцом. Существуют аргументы в пользу того, что продукты, однако, нелегко продать, а средний человек, который присоединяется к этому бизнесу, не является подкованным продавцом. В конце концов, дистрибьютор вряд ли заканчивает тем, что зарабатывает деньги на продаже самой продукции.

Успешные истории, как утверждает Акман, - это те, которые способны делать бонусы и комиссионные от продаж наемных дистрибьюторов. Таким образом, деньги производятся путем продажи деловых возможностей для друзей и семьи по большей части, а не от продажи реальных продуктов. Вот почему он утверждает, что бизнес-модель Гербалайф - это пирамидальная схема.

Короткая ставка Акмана на Гербалайф

Короткая ставка Акмана основывалась на предположении, что FTC захочет вскоре расследовать Гербалайф и предсказать, что в результате акции компании упадут. Запасы Гербалайфа упали до $ 26,06 дней после презентации Акмана.