Определение фьючерсного контракта и пример |

Что это такое:

Фьючерсные контракты предоставляют покупателю обязательство по приобретению актива (а продавец обязан продавать актив) по установленной цене в будущем.

Как это работает (пример):

Активы, которые часто торгуются по фьючерсным контрактам, включают товары, акции и облигации. Зерновые, драгоценные металлы, электричество, нефть, говядина, апельсиновый сок и природный газ являются традиционными примерами товаров, но иностранные валюты, кредиты на выбросы, пропускная способность и некоторые финансовые инструменты также являются частью сегодняшних товарных рынков.

виды торговцев фьючерсами: хеджеры и спекулянты. Хеджеры обычно не ищут прибыли, торгуя фьючерсами на сырьевые товары, а стремятся стабилизировать доходы или затраты на их бизнес-операции. Их прибыль или убытки обычно компенсируются в некоторой степени соответствующей потерей или прибылью на рынке для лежащего в основе физического товара.

Например, если в следующем году вы планируете выращивать 500 бушелей пшеницы, вы можете выращивать пшеницу, а затем продавать ее по любой цене, когда вы ее собираете, или вы можете заблокировать цену сейчас, продавая фьючерсы который обязывает вас продавать 500 бушелей пшеницы после сбора урожая по фиксированной цене. Зафиксировав сейчас цену, вы исключаете риск падения цен на пшеницу. С другой стороны, если сезон ужасен и запасы пшеницы упадут, цены, вероятно, будут расти позже, но вы получите только то, что ваш контракт дал вам. Если вы производитель хлеба, вы можете купить контракт на фьючерсы на пшеницу, чтобы заблокировать цены и контролировать свои расходы. Тем не менее, вы можете в конечном итоге переплатить или (надеюсь) недоплатить за пшеницу в зависимости от того, где цены на самом деле, когда вы берете поставку пшеницы.

Спекулянты обычно не заинтересованы в овладении базовыми активами. Они по сути делают ставки на будущие цены на некоторые товары. Таким образом, если вы не согласны с консенсусом о падении цен на пшеницу, вы можете купить фьючерсный контракт. Если ваш прогноз правилен, и цены на пшеницу увеличиваются, вы можете зарабатывать деньги, продавая фьючерсный контракт (который теперь стоит намного больше) до истечения срока его действия (это не позволяет вам также взять на себя доставку пшеницы). Спекулянты часто обвиняют в значительных колебаниях цен, но они также обеспечивают большую ликвидность на рынке фьючерсов.

Фьючерсные контракты стандартизированы, что означает, что они определяют качество, количество и доставку базового товара, чтобы цены означали одно и то же для всех на рынке. Например, каждый вид сырой нефти (например, светло-сладкой сырой нефти) должен соответствовать тем же характеристикам качества, чтобы легкая сладкая сырая нефть от одного производителя ничем не отличалась от другой, а покупатель легкого сладкого сырого фьючерса точно знал, что он получает.

Способность торговать фьючерсными контрактами зависит от клиринговых членов, которые управляют платежами между покупателем и продавцом. Обычно это крупные банки и финансовые компании. Клиринговые участники гарантируют каждую сделку и, следовательно, требуют от трейдеров делать добросовестные депозиты (называемые маржами), чтобы обеспечить трейдеру достаточные средства для покрытия потенциальных убытков и не будет дефолт по сделке. Риск, связанный с клиринговыми членами, дает дополнительную поддержку строгим стандартам качества, количества и доставки фьючерсных контрактов.

Почему это имеет значение:

Торговля фьючерсами - игра с нулевой суммой; то есть, если кто-то зарабатывает миллион долларов, кто-то другой теряет миллион долларов. Недостаток не ограничен. Поскольку фьючерсные контракты могут быть приобретены по марже, что означает, что инвестор может купить контракт с частичным кредитом от своего брокера, трейдеры имеют невероятное количество рычагов, с помощью которых можно заключать контракты на тысячи или миллионы долларов с очень небольшим количеством собственных Деньги. Кроме того, фьючерсные контракты требуют ежедневного расчета, а это означает, что если фьючерсный контракт, купленный по марже, не входит в день в определенный день, держатель контракта должен урегулировать дефицит в тот день. Непредсказуемые колебания цен для основных товаров и способность использовать маржу делают торговые фьючерсы рискованным предложением, которое требует огромных навыков, знаний и устойчивости к риску.