Для финансовых консультантов Robo-Rivals могут превратиться в ресурсы

Недавний рост robo-advisor вызвал большой резонанс среди финансовых консультантов и поднял вопросы среди потребителей о том, действительно ли этот тип автоматизированного решения является жизнеспособной альтернативой человеческим советам.

Связанные истории

Учетные записи IRA: найдите лучшего поставщика

Roth IRA: найдите лучшего поставщика

Robo-advisors - это компьютерные инвестиционные программы, которые разрабатывают и поддерживают портфели для потребителей в соответствии с оценками их устойчивости к риску. Плата за использование консультанта robo составляет часть примерно 1% активов под управлением, которую взимают советники-консультанты. Первоначально эта услуга предлагалась только стартапами, но теперь некоторые крупные фирмы предлагают робо-платформы, в том числе брокер / дилер моей фирмы LPL Financial.

Все это внимание вызвало бурную дискуссию о долгосрочной эффективности рекомендаций robo по сравнению с традиционными советами. Эти два часто представлены как разногласия друг с другом, но они не обязательно должны быть.

Аргумент для robo-модели ставит вопрос: зачем платить 1% советнику за создание распределения активов и инвестировать в корзину взаимных фондов или ETF, когда сложная компьютерная программа может делать то же самое практически без ничего? Это хороший вопрос, но ценностное предложение robo-advice зависит от двух факторов: инвесторы, действующие рационально через все рыночные циклы и способность технологии точно оценивать устойчивость риска инвестора.

Селективная амнезия

Беспрецедентный рост рынков со времени последней рецессии в марте 2009 года вызвал выборочную амнезию среди многих инвесторов, помогая создать идеальную среду для robo-консультаций. Те из нас, кто пережил множественные спады, понимают психологию спада, особенно трудности, с которыми инвесторы отбиваются от непреодолимой негативности, которая их окружает в эти периоды. Идея о том, что клиенты с автоматизированными инвестиционными решениями смогут просто отрегулировать шум и придерживаться программы в такие трудные времена, кажется в лучшем случае оптимистичной.

Даже скромные исправления вызывают у некоторых инвесторов чрезмерную реакцию. Когда сентябрьские заявления вышли, многие портфели продемонстрировали снижение от 2% до 5%, что вызвало немало нервных писем и телефонных звонков в мой офис, несмотря на постоянные напоминания о том, что исправления и спады являются естественными, даже необходимыми, частью рыночных циклов.

Когда хаос следующего спада рынка достигнет уровня лихорадки, многие клиенты-робо-консультанты, несомненно, будут стремиться к опыту руководства, которое может помешать им принимать эмоциональные решения, которые могли бы разрушить их портфели.

Допуск риска

За последние несколько лет я заметил, что, когда рынок идет по существу прямо в течение нескольких лет подряд, инвесторы склонны преувеличивать свою терпимость к риску. Реальность такова, что истинный аппетит клиента к риску часто является движущейся целью и очень трудно оценить из формы 10 вопросов или даже часового разговора. Изучение терпимости к риску инвестора связано с тем, как она реагирует на различные рыночные условия, поэтому маловероятно, чтобы многие профили устойчивости к рискам, используемые робо-консультантами, были абсолютно точными.

Эта неточность повышает вероятность негативных эмоциональных реакций этих инвесторов во времена крайней волатильности рынка. В сочетании с отсутствием опытного руководства людьми это может привести к неблагоприятным последствиям для отдельных инвесторов, которые могут принимать необдуманные решения.

Разве мы не можем просто ладить?

Что потеряно в повествовании о robo-advisors, так это то, что хороший советник должен обеспечить гораздо больше, чем производительность портфеля. В моей практике я считаю, что эффективность инвестиционных портфелей является второстепенной задачей. Если советники правильно выполняют свою работу, инвестиции со временем сделают то, что они должны. Советники должны более четко излагать, что мы делаем, чтобы клиенты могли полностью понять, чего им не хватает, если они используют консультанта-робо-консультанта: экспертное руководство, индивидуальные рекомендации и, что важно, точную оценку устойчивости риска клиента.

Я считаю, что в конечном итоге технология robo станет больше инструментом за традиционных консультантов, чем автономная альтернатива в их.

Возможно, тогда это не будет robo-advisor против человеческий советник, скорее, robo-advisor а также человеческий советник.

Изображение через iStock.