Выставить себя на зарубежные рынки: выбор между ETF и ADR |

В наши дни инвесторы хотят получить доступ к международным рынкам.

К счастью, возможности получить доступ к иностранным инвестициям столь же многочисленны, как и когда-либо. Но иногда широкий выбор может привести к путанице в отношении того, какой лучший способ действий может заключаться в том, чтобы реализовать потенциальные огромные выгоды на зарубежных рынках.

Для инвесторов в США два типа ценных бумаг требуют рассмотрения для международных инвестиций: ETF и ADR.

Биржевые фонды

Фондовый биржевой фонд (ETF) - это единая система безопасности, предназначенная для отслеживания ряда компонентов, составляющих индекс. Например, Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) отслеживает индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA).

ETFs торгуют на фондовой бирже как отдельный запас. В течение обычных торговых часов они могут свободно торговаться в течение дня. Типичные торговые комиссии применяются, как и в торговле акциями, как и традиционные спрэды bid / ask.

ETF часто сравниваются с паевыми инвестиционными фондами, но между ними существуют некоторые существенные различия. Взаимные фонды торгуются нечасто. Они также не торгуются до окончания торгов, после чего стоимость чистых активов фонда (NAV) рассчитывается для определения цены. Таким образом, трудно понять, какую цену инвестор заплатит за взаимный фонд. ETF также могут быть проданы короткими (в отличие от паевых инвестиционных фондов), и они обычно несут коэффициенты расходов, значительно превышающие коэффициенты сопоставимых паевых инвестиционных фондов.

Американские депозитарные расписки (ADR)

ADR - это особый класс депозитарной расписки, США. Как и ETF, ADR торгуется так же, как акции на местном фондовом рынке. Но в отличие от ETF, ADR представляет интерес к иностранной фирме, акции которой, вероятно, также торгуются на фондовой бирже своего внутреннего рынка.

Способ создания безопасности довольно сложный. Если иностранная компания хочет перечислить ADR на американской бирже, она ищет банк, который может служить депозитарием. Компания вкладывает свои акции в банк, а банк выпускает сертификаты, которые затем торгуются как АДР.

Важно отметить, что ADR не совпадает с долей акций. Фактически, ДОПОГ может представлять более одной доли акционерного капитала компании. Соотношение, как правило, подробно описано в документах и ​​является важным фактором при определении количества акций на базовые акции.

Депозитарные квитанции, которые торгуют за пределами американского рынка, называются глобальными депозитарными расписками (ГДР) и создаются аналогичным образом как ДОПОГ. Депозитарные квитанции, которые торгуют в определенной стране, например, в Индии или Китае, называются индийскими депозитарными расписками (РДЭ) или Китайской депозитарной распиской (CDR) соответственно.

Что лучше?

Все зависит от того, ищу. Как ETF, так и ADR предлагают международный риск, и оба доступны для покупки и продажи на биржах США. Но здесь сходство прекращается. Вот диаграмма, сравнивающая ETF (NYSE: PIN) Powershares India с ADR для индийского производителя автомобилей Tata Motors (NYSE: TTM).

Если вы более консервативный инвестор, желающий диверсифицировать свой портфель, ориентированный на США, широкий ETF, вероятно, лучший выбор. Международные ETF позволяют инвесторам торговать по макроэкономическим темам и инвестировать в определенные страны или регионы. И поскольку ETF состоят из корзины компаний, вы подвергаетесь меньшему риску. Примеры включают в себя MSCI EAFE Index Fund (NYSE: EFA) , один из наиболее широко определенных глобальных индексов и MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , который предлагает конкретную экспозицию в Бразилию.

Инвестирование в ADR наиболее привлекательно для инвесторов снизу вверх, заинтересованных в некоторых международных компаниях, которых они обычно не смогут получить. И поскольку они берут на себя дополнительный риск, инвестируя только в одну компанию вместо разнообразной корзины, инвесторы ADR должны быть готовы потратить время на выполнение своей домашней работы. Хорошие новости: Компании с ADR на биржах США должны подать финансовую отчетность в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Еще лучшая новость: вся эта тяжелая работа действительно может окупиться. Победившая ADR почти всегда превосходит ETF страны.

Примеры широко распространенных ADR включают бразильский гигант с напитками AmBev (NYSE: ABV) и лидер здравоохранения в Великобритании GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) .

Наконец, если вы ищете лучшее из обоих миров, корзина с депозитарными расписками (BLDR) - это ETF, который представляет собой портфель депозитарных расписок. Примеры включают BLDRS Asia 50 ADR Index (Nasdaq: ADRA) .