Разница между финансовым консультантом «Плата» и «Платежом»

Гэри Э.Д. Alt, AIF®, CFP®

Узнайте больше о Гэри на нашем сайте Спросите советника

Только финансовые консультанты

Больше инвесторов предпочитают работать с финансовым консультантом «только с платой» и не без оснований. У советника нет конфликта интересов над инвестициями, которые они рекомендуют вам. Обычно они взимают комиссию, рассчитанную на общую стоимость вашей учетной записи, независимо от инвестиций. Нет никаких финансовых стимулов для нее, чтобы рекомендовать одну инвестицию над другой - ей платят ту же сумму, независимо от инвестиций в ваш аккаунт. Ее цель та же, что и ваша, - увеличение стоимости аккаунта с течением времени.

Преднамеренное замешательство

Но инвесторы - это не единственные, кто просыпается до этой тенденции - так это традиционные розничные брокеры. Фактически, они создали преднамеренное замешательство, изобретая термин «основанный на вознаграждениях». Платеж означает, что советник взимает плату а также комиссии. Но вместо того, чтобы упоминать комиссии, они скрывают это, обозначая их практику как платные, чтобы они звучали скорее как плата. Плата - это не то же самое, что и плата.

Кевин Келлер, исполнительный директор сертифицированного Совета по стандартам финансового планирования, был указан 10 ноября^го Wall Street Journal, заявив: «Мы считаем, что« комиссия и сбор »являются более точным и понятным термином, чем« плата ».

Так зачем скрывать правду?

Уродливая правда комиссий

Когда потребитель входит в крупную брокерскую фирму, они ожидают получить беспристрастный и объективный инвестиционный совет, основанный на их личных потребностях и проблемах. Но разные инвестиционные продукты платят разные комиссионные ставки, даже за идентичные или похожие продукты. Например, брокерские фирмы обычно платят более высокую комиссию, если реп рекомендует один из своих собственных паевых инвестиционных фондов. Reps можно уволить, если они не продадут «домашний бренд» в соответствии с 2 марта^й Нью-Йорк Таймс статьи.

Торговое давление со стороны руководства создает конфликт интересов для советника. Должен ли он поклониться руководству, чтобы продать фирменный бренд продуктов и заработать более высокую комиссию, или он должен рекомендовать фонд от другой компании, которая не так прибыльная, даже если это превосходная инвестиция? Когда вы видите инвестиции в свое портфолио, вы удивляетесь: «Являются ли эти инвестиции лучшими для меня, или это более выгодно для моего советника?»

Первый способ устранить конфликт интересов - избавиться от комиссий.

Даже лучше для вас - фидуциария

Советник по плану может пойти еще дальше, чтобы быть на вашей стороне, работая под «фидуциарным» стандартом помощи. Комиссар Комиссии Элис Уолтер назвала фидуциарный стандарт «золотым стандартом» на конференции в мае прошлого года.

В качестве фидуциария советник юридически обязан сначала удовлетворить потребности своих клиентов. Это требует больше, чем просто следовать длинному списку правил, но требует от него постоянно осознавать потенциальные конфликты по мере их возникновения. Фидуциарий всегда спрашивает себя: «Может ли мой совет создать конфликт интересов с моим клиентом?» Это не разовый вопрос, это непрерывное усилие.

Когда я объяснил фидуциарную концепцию людям, как «сначала поставить потребности клиентов», самый распространенный ответ, который я получаю, «не все ли консультанты сначала ставят потребности своих клиентов?» Это кажется очевидным ожиданием. Но, хотя многие советники говорят, что они ставят клиентов первыми, большинство не согласятся на фидуциарное обещание в письменной форме, особенно в крупной брокерской фирме.

Введенные в эксплуатацию брокеров и советники, основанные на платежах, могут работать по более низкому стандарту, называемому стандартом соответствия. Им нужно только выбрать то, что подходит для клиента, исходя из их возраста, финансовой ситуации и т. Д. Но стандарт пригодности позволяет конфликтам существовать, даже если раскрытие скрыто глубоко на 84-страничном проспекте, У меня есть терпение, чтобы читать.

Выбор финансового консультанта

Теперь, когда вы понимаете важность консультанта только с платой, как вы его найдете? Национальная ассоциация персональных финансовых консультантов (NAPFA) принимает в свои ряды только консультантов, имеющих комиссионные вознаграждения, а на их веб-сайте есть советник-локатор. Fi360 является аккредитационной организацией для аккредитованных инвестиционных фидуциариев, и у них также есть советник-локатор. Ассоциация финансового планирования принимает всех консультантов, в том числе тех, кто принимает комиссию, поэтому может оказаться труднее найти правильного советника через эту организацию.