Определение и пример смертной казни

Что это такое:

Смертная связь- это облигация, поддерживаемая полисами страхования жизни.

Как это работает (пример):

Предположим, что компания XYZ является поставщиком услуг по обеспечению жизни. Поставщик услуг по обеспечению жизни покупает целые и универсальные полисы страхования жизни от людей, которые больше не нуждаются или не хотят охвата, но хотят отменить свои инвестиции в политику. Продавцы получают наличные деньги для использования по своему усмотрению; покупатель начинает производить премиальные платежи от имени продавца. Таким образом, компания XYZ по существу имеет политику в отношении срока жизни продавца.

Когда продавец умирает, компания XYZ получает пособия по страхованию от смерти. Компания XYZ покупает многие из этих страховых полисов и в конечном итоге имеет большой портфель. Поскольку люди, охваченные политикой, будут умирать в разное время, компания XYZ будет иметь поток денежных потоков (от пособий по случаю смерти), поступающих к нему со временем. Кроме того, денежные потоки не коррелируют с тем, что происходит на других рынках.

Компания XYZ может секьюритизировать этот поток денежных потоков путем объединения политики и выпуска облигаций для инвесторов. Инвесторы предоставляют компании XYZ наличные деньги для облигаций (которые Компания XYZ использует для деловых операций и приобретает больше политик), а компания XYZ предоставляет купонные выплаты инвесторам в течение определенного периода времени. Эти инвестиции называются смертными связями.

Почему это имеет значение:

Смертные связи - это жуткие инвестиции, которые также очень новы и противоречивы. С одной стороны, страховые держатели могут получать столь необходимые наличные деньги для финансирования выхода на пенсию или оплаты медицинских расходов, пока они еще живы. С другой стороны, один из многих противоречивых аспектов смертных облигаций заключается в том, что чем раньше умирает застрахованный, тем выше доходность для инвесторов (в конце концов, компания XYZ не должна продолжать выплачивать страховые взносы для этого человека). С финансовой точки зрения есть уверенность, что платежи придут - в конце концов, каждый в конечном итоге умирает. Таким образом, риск состоит в том, что компания XYZ не будет проходить через платежи, как было обещано, или что страховщик будет удерживать пособие по случаю смерти.