Определение текущего дохода и пример |

Что это такое:

Текущая доходность представляет собой преобладающую процентную ставку, которую обеспечивает безопасность облигаций или фиксированных доходов владельцы.

Как это работает (Пример):

Формула для текущей доходности определяется следующим образом:

CY = Годовая процентная ставка / Текущая цена облигации

Например, давайте предположим, что определенная облигация торгуется по номиналу или 100 центов за доллар и выплачивает купонный доход в размере 3%. В этом случае текущая доходность облигации также составит 3% (как показано ниже).

CY = 3/100 = 3,00%

Однако предположим, что та же облигация торгуется со скидкой до ее номинала стоимость. Например, скажем, инвесторы теперь могут купить облигацию всего за 95 центов за доллар. В этом случае, несмотря на то, что облигация по-прежнему будет выплачивать 3-процентный купон, его текущая доходность будет фактически немного выше (как показано ниже):

CY = 3/95 = 3,16%

В качестве другого примера давайте говорят, что облигация торгуется с премией к ее номинальной стоимости - 110 центов за доллар. В этом случае, хотя облигация по-прежнему будет выплачивать 3-процентный купон, его текущая доходность будет фактически немного ниже (как показано ниже):

CY = 3/110 = 2,73%

[Используйте наши Калькулятор доходности к вызову (YTC) для измерения вашего годового дохода, если вы удерживаете определенную облигацию до ее первой даты звонка.]

[Используйте калькулятор Yield to Maturity (YTM) для измерения вашего годового дохода, если вы планируете удерживать определенный облигации до погашения.]

Почему это имеет значение:

Важно отметить, что для большинства облигаций заявленная ставка купона обычно остается неизменной (в данном случае 3%). Однако, поскольку преобладающий уровень процентных ставок изменяется с течением времени, доходность, которую потребуют инвесторы (текущая доходность), чтобы удерживать определенную облигацию, будет колебаться. В результате инвесторы будут отправлять цены облигаций выше или ниже до тех пор, пока текущая доходность по этой облигации не будет эквивалентна другим ценным бумагам с аналогичными профилями риска.