Определение и пример корпоративных облигаций

Что это такое:

Корпоративные облигации являются долговыми инструментами, созданными компаниями с целью привлечения капитала. Они называются ценными бумагами с фиксированным доходом, поскольку они регулярно выплачивают определенную сумму процентов.

Как это работает (пример):

Сама облигация представляет собой кредитное соглашение между эмитентом и инвестором, а также условия облигации обязывают эмитента погасить заемную сумму (основной) на определенную дату (срок погашения). Некоторые облигационные займы являются краткосрочными (год или меньше), другие - среднесрочными (обычно от двух до десяти лет), а многие являются долгосрочными (период от 10 до 30 лет и более). Облигации со сроком погашения менее 10 лет обычно называются банкнотами.

Номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации представляет собой сумму, подлежащую погашению со сроком погашения. Корпоративные облигации обычно имеют номинальную стоимость в 1 000 долларов США, что означает, что эмитент выплачивает держателю 1000 долларов США на дату погашения. Детские облигации имеют номинальную стоимость 500 долларов США. Обратите внимание, что номинальная стоимость не является рыночной ценой облигации.

Хотя эмитенты обычно не выплачивают основную сумму до даты погашения, они обычно платят инвестору определенную сумму процентов на полугодовой основе. (В некоторых случаях, когда облигации являются серийными облигациями, конкретные основные суммы подлежат погашению в указанные сроки.) Процентная ставка или ставка купона по облигации представляет собой процентную ставку номинальной стоимости или номинальной стоимости, которую эмитент выплачивает держателю облигаций на в год.

Например, вы покупаете 5% -ную облигацию (то есть облигацию со ставкой купона 5%) от компании XYZ. У облигации номинальная стоимость 1000 долларов США. Это означает, что вы получите 50 долларов США в виде процентов в год (1000 x 0,05). Корпоративные эмитенты обычно делают платежи в шестимесячных взносах, что означает в нашем случае, что вы получите 25 долларов США, скажем, в январе, а остальные 25 долларов США в июне. Проспект, соглашение о заключении договора и свидетельство о связи раскрывают график платежей.

Пакты, которые могут быть найдены в проспекте эмиссии и соглашении о заключении договора, требуют от эмитента совершать определенные действия и воздерживаться от других.

Облигация рейтинги - это один из способов, с помощью которых инвесторы могут оценить риск корпоративных облигаций. Рейтинговые агентства, такие как Moody's и Standard & Poor's (S & P) исследуют и анализируют эмитентов облигаций, а затем оценивают свои ценные бумаги с фиксированным доходом.

Почему это имеет значение:

В большой схеме выбора инвестиций корпоративные облигации относительно безопасны, инвестиций, но, конечно, это зависит от нескольких факторов, в том числе от толерантности инвесторов к риску и инвестиционному горизонту. Корпоративные облигации, как правило, не более безопасны, чем государственные облигации, депозитные сертификаты или большинство муниципальных облигаций, поскольку корпорации чаще дефолт по своим обязательствам, чем правительство США, местные органы власти и банки. Дополнительный риск означает, что корпоративные облигации обычно предлагают более высокую прибыль, чем эти инструменты.

Владение долгом компании во многом отличается от владения акциями компании. Во-первых, держатели облигаций не могут голосовать, и они не имеют права на дивиденды. Во-вторых, долг занимает первое место по доле. Это означает, что держатели облигаций являются одними из первых в очереди, подлежащих погашению в случае ликвидации эмитента. Акционеры могут получить некоторые поступления от ликвидации после этого момента, если что-то осталось. Таким образом, старшинство обеспечивает дополнительный уровень безопасности для держателей облигаций, и это одна из причин, по которой корпоративные облигации обычно считаются «более безопасными» инвестициями, чем акции.

Компании хотят заимствовать как можно дешевле, чтобы они могли проявить творческий подход к тому, как они структурируют свои облигации. Например, компания может выпускать облигации, которые конвертируются в другие финансовые инструменты (например, акции), оплачивать проценты по необычному графику или нести необычные ковенанты. Несмотря на разнообразие, есть некоторые вещи, которые имеют большинство корпоративных облигаций .