Определение условного отсроченного платежа и пример использования

Что это такое:

Также называется back-end load, условная отсроченная плата за продажу - это плата за продажу определенных инвестиций. Он выражается в процентах от суммы вложенных средств и может также называться комиссией за выход или оплатой выкупа. Взаимные фонды с условными отложенными платежами за продажу часто называются акциями B.

Как это работает (пример):

Условные отложенные платежи за продажу обычно оцениваются по начальной стоимости инвестиций, хотя некоторые компании рассчитывают плату за конечная стоимость, если цена акций ниже первоначальной покупной цены.

Предположим, вы вложили 10 000 долларов в паевой фонд компании XYZ, у которого 4% -ная базовая нагрузка. Присутствие условных отложенных платежей за продажу означает, что инвестор должен заплатить комиссию в размере 400 долларов США за продажу инвестиций (10 000 долларов США.04). В идеальном случае прибыль от инвестиций должна более чем компенсировать отсроченные платежи за период. В этом примере фонд должен, таким образом, вернуть 14% за один год, чтобы достичь стоимости в размере 11 000 долл. США после сбора, но фонд без нагрузки должен вернуть только 10%.

Как правило, условные отложенные платежи за продажу снижаются каждый год инвестор держит инвестиции. Если инвестор удерживает инвестиции достаточно долго, то есть в течение периода действия капитуляции, многие фондовые компании отказываются от дополнительной платы. Например, условный отложенный сбор за продажу может составлять 5% в первый год, 4% на второй год и т. Д. До тех пор, пока плата не будет равна нулю. Кроме того, некоторые фондовые компании автоматически конвертируют акции B в акции после периода сдачи.

Почему это имеет значение:

Нагрузки препятствуют тому, чтобы инвесторы часто торгуют своими паями взаимных фондов, деятельность, которая требует, чтобы паевые фонды имели значительную сумму наличных денег а не инвестировать. Как правило, однако, нагрузка считается оплатой для опыта брокера в выборе правильного фонда для инвестора. Примечательно, что существуют значительные споры о том, работают ли средства с условными отложенными платежами за продажу более или менее, чем другие виды фондов.

Отсроченные платежи за ссуду чаще всего связаны с паевыми инвестиционными фондами, но аннуитеты, партнерские интересы и инвестиции в страхование жизни могут также имеют условные отсроченные платежи за продажу. Взаимные фонды должны раскрывать условные отложенные платежи за продажу и другие сборы в своих проспектах, и важно понимать, что условные отложенные платежи за продажу являются лишь одним из нескольких видов сборов, которые могут взиматься. Таким образом, при сравнении инвестиций инвесторы должны оценивать все сборы, связанные с инвестициями, а не только размер платы. Кроме того, при оценке каких-либо инвестиций всегда следует учитывать характер инвестиций, устойчивость рисков инвестора и временной горизонт инвестора.