Вызов по определению и примеру

Что это такое:

A вызов put - это тип составной опции, Это опция вызова в опции put.

Как это работает (Пример):

A вызов на put - это всего лишь один тип составной опции; другие включают в себя положенную ставку, ставку на вызов и вызов по телефону.

В отличие от обычных звонков, которые предлагают право, но не обязательство приобретать базовый актив, призывы предлагают право, но не обязательство купите.

Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий концепцию.

Если вы владеете призывом к размещению акций компании XYZ с датой истечения 31 июля, вы должны иметь право, но не обязательство осуществлять к 31 июля опцион на покупку опциона «пут» для продажи 100 акций компании XYZ, скажем, 31 декабря по цене 15 долларов за акцию. После того, как вы владеете базовым вариантом, вы должны до 31 декабря решить, продавать ли акции компании XYZ по цене 15 долл. За акцию.

Обратите внимание, что стоимость вызова на ставку зависит от значения базового варианта. В нашем примере, если акции компании XYZ торгуются по цене 25 долларов США прямо сейчас, стоимость базовой опциона на 31 декабря составляет, вероятно, 0 долларов США, и, следовательно, вариант 31 июля также, вероятно, стоит $ 0.

Однако, если акции компании XYZ торгуются на 5 долларов США, значение базового варианта имеет значение (поскольку оно не истекает до 31 декабря), и, следовательно, опция 31 июля, вероятно, также имеет некоторое значение. В целом стоимость опциона «пут» увеличивается с уменьшением стоимости акций компании XYZ. И, как и в случае с любым опционом «пут», инвестор обычно будет осуществлять вызов по ставке, если цена исполнения (15 долларов США) выше рыночной цены акций.

Почему это имеет значение:

Хотя наш пример использует акции, сложные варианты более распространены в облигационных и валютных рынках. Компании могут также использовать их при хеджировании своих ставок на другие вещи (ставки для контрактов, потенциальных покупателей, ключевые счета), которые могут или не могут произойти. Кроме того, инвесторы, которые просто думают, что волатильные акции, облигации или валюты могут возглавить в определенном направлении в будущем, могут выиграть от сложных вариантов.

Премии по опционам обычно составляют небольшую часть цены базовой безопасности, и эта способность получать большие прибыли (или убытки) с небольшими авансовыми платежами - одна из самых заметных характеристик опционов. Компонентные параметры увеличивают уже значительные эффекты этих отношений.