Облигации 101: Как перемещаться по сложному миру облигаций |

Рынок облигаций является важной частью глобальной финансовой системы. Фактически, это почти вдвое больше, чем фондовый рынок.

Политический стратег Джеймс Карвилл однажды сказал: «Раньше я думал, что если есть реинкарнация, я хотел вернуться в качестве президента или папы или бейсбольного брандмауэра.400. Но теперь я хочу вернуться на рынок облигаций. Вы можете запугать всех ».

Рынок облигаций может быть пугающим, но этого не должно быть. Понимание нескольких ключевых концепций и немного терминологии помогут вам ориентироваться в инвестициях в облигации.

Облигации - это просто способ, чтобы правительства и компании занимали деньги. Вместо того, чтобы заимствовать деньги у банка, компания или правительство могут продавать облигации большой группе инвесторов для привлечения средств, необходимых для работы или роста. Выпуск облигации обычно дешевле, чем банковский кредит, и имеет тенденцию предлагать большую гибкость.

Для инвесторов полезно думать о себе как о кредиторе, когда вы инвестируете в облигации. Инвесторы покупают облигации у компании / правительства, которые их выпускают, а компания / правительство обещает вернуть инвесторам основную сумму плюс проценты. Процентные выплаты выплачиваются регулярно (обычно ежеквартально, раз в полгода или ежегодно) до тех пор, пока облигация не «созреет» или не достигнет конца согласованного срока.

Облигации выпускаются с разной продолжительностью и могут погашаться в очень короткий срок (дни или месяцы), краткосрочные (от одного до пяти лет), среднесрочные (от шести до десяти лет) или долгосрочные (более 12 лет)). Как правило, чем дольше срок действия облигации, тем выше ставка купона на облигации. Ставка купона просто сообщает инвестору сумму процентов, которую он или она получит в течение срока действия облигации. Например, облигация с купонной ставкой 5% и номинальной стоимостью 1 000 долларов США выплатит держателю облигаций 50 долларов США каждый год.

[Функция InvestingAnswers: 3 самых смертельных заблуждения о облигациях]

У облигаций также есть кредитный рейтинг, основанный на том, насколько вероятно, что они будут полностью возвращены. Эти рейтинги варьируются от рейтингового агентства, которое их назначает, но они обычно варьируются от AAA для облигаций самого высокого качества до D для облигаций по умолчанию или неплатежа.

Чем ниже кредитный рейтинг, тем выше риск дефолта. Для инвестора это означает более высокую потенциальную доходность для получения большего риска.

Как работает рынок первичных облигаций

Облигации, выпущенные на первичном рынке, аналогичны первичному публичному размещению акций (IPO) компании. Компании, желающие собрать деньги через облигации, координируют свои действия с инвестиционными банками для определения ставки купона, условий выпуска (так называемого соглашения о заключении договора) и общей суммы денег, которую компания собирается повысить.

Затем инвестиционные банки продают облигации крупным институциональным инвесторам (которые составляют основную часть покупателей облигаций) посредством первоначального предложения. Эти облигации выпускаются заемщиком по цене размещения, которая является единой для всех инвесторов. Эта стандартная цена известна как номинальная стоимость, которая обычно составляет 1000 долларов США за облигацию. Однако, чтобы усложнить ситуацию, компания часто выпускает облигации со скидкой (например, продавая облигацию за 1000 долларов США за 995 долларов США) или премию (например, продавая 1000 долларов за 1 010 долларов США).

Подавляющее большинство индивидуальных инвесторов никогда не будут участвовать в первоначальном размещении облигаций компании. Для компаний гораздо выгоднее идти навстречу крупным институциональным инвесторам.

Но государственные облигации, такие как облигации США казначейства, относительно легко покупают на первичном рынке. Государственные облигации, в том числе муниципальные облигации, как правило, имеют более низкую доходность, но также имеют меньший риск и больше налоговых преимуществ, чем корпоративные облигации. Государственные облигации также являются гораздо менее сложными инвестициями, идеальными для начинающего инвестора облигаций. Брокеру не нужно - вы можете приобрести облигации непосредственно у казначейства США в TreasuryDirect.

[InvestingAnswers Feature: Использование TreasuryDirect для покупки государственных облигаций США]

Вторичные рынки

После первоначального предложения инвесторы могут покупать или продавать облигации на вторичном рынке через посредников. Подумайте о вторичном рынке, таком как рынок подержанных автомобилей, где когда-то «новые» облигации продаются вторично другим инвесторам.

Вторичные рынки намного более доступны для мелких инвесторов, и вам не обязательно быть инвестиционным банкиром, чтобы принять участие. Однако важно, чтобы инвесторы понимали, как цены облигаций движутся, когда процентные ставки меняются. Как правило, когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Противоположное также верно: по мере снижения процентных ставок цены на облигации растут.

Однако изменение процентных ставок влияет на облигации по-разному в зависимости от многих факторов, включая время до погашения. Индивидуальное инвестирование в облигации является сложным и требует гораздо более пристального внимания и исследований, чем инвестирование в акции.

Как и во всех инвестициях, важно оценивать риск при покупке облигаций. Посмотрите на цену, процентную ставку, доходность, возможности погашения, налогообложение и кредитную историю и рейтинг компании при взвешивании, какую облигацию выбрать.

Инвестирование в отдельные облигации может быть дорогостоящим, особенно если вы хотите купить несколько различных облигаций для создания диверсифицированного портфеля. Большинство брокеров заставляют вас тратить по меньшей мере 5000 долларов за транзакцию (хотя рынок облигаций больше, торговля намного, гораздо реже, и, следовательно, делается гораздо большими темпами). Если у вас нет такого большого капитала для инвестиций, доступной альтернативой для инвестиций является фонд облигаций.

Фонды облигаций

Хотите увеличить свою подверженность облигациям без необходимости быть экспертом по облигациям? Попробуйте фонд облигаций. Фонды облигаций могут быть приобретены через брокера, как фонды акций.

Фонды облигаций предлагают несколько преимуществ по сравнению с отдельными облигациями, включая профессиональное управление, надзор и диверсификацию. Фонд облигаций может иметь различные облигации с разной продолжительностью, кредитными рейтингами (AAA-D) и типами (государственные и корпоративные облигации). Поскольку все эти разные цены на облигации могут колебаться по разным ставкам, использование разнообразия фонда облигаций может помочь снизить риск.

В качестве дополнительного преимущества фонды облигаций обычно имеют более низкие минимальные инвестиции для покупки (от 250 до 1000 долларов США), чем отдельные облигации. Недостатком, однако, является то, что облигационные фонды взимают плату за расходы, как и любой другой взаимный фонд - обычно от 0,5% до 1,5% от верхней части годового дохода. Поэтому, если ваш фонд облигаций возвращает 6%, фактический доход, который вы можете получить, может быть от 4% до 5,5% после расходов.

Биржевые фондовые биржи

Для тех, кто заинтересован в инвестициях в облигации с более низкими затратами, облигационный ETF делает большие альтернативные инвестиции. Подобно фонду облигаций, эти ценные бумаги могут иметь несколько облигаций, диверсифицированных по срокам, кредитным рискам и / или типу. Ключевое различие заключается в том, что они не активно управляются, что приводит к значительно более низким ставкам.

Фонды облигаций ETF очень похожи на акции, в которых они торгуются на бирже. Как и акции, цены ETF облигаций колеблются со спросом. Также как и акции, облигационные ETF могут быть проданы в любое время.

Инвестиционный ответ: Для большинства индивидуальных инвесторов лучший способ инвестировать в облигации - через TreasuryDirect, облигационные ETF и облигационные фонды. В большинстве случаев цены на облигации движутся в противоположном направлении от цен на акции - облигации имеют тенденцию зигзаживать при запасах. В долгосрочной перспективе идея состоит в том, чтобы ваши доходы от инвестиций в облигации компенсировали ваши потери от инвестиций в акции и наоборот, поэтому вы можете иметь более диверсифицированный портфель с меньшим общим риском.