Спросите эксперта: есть ли сокращающийся дефицит для акций и облигаций? |

Вопрос: Как дефицит влияет на акции и облигации?

- Тим, Гейнсвилл, штат Флорида

The Investmenting Answer: Отличный вопрос, Тим. В наши дни недостатки - главная тема горячих клавиш. Тем не менее, есть действительно хорошие новости, чтобы сообщить … Это хорошая история 2013 года, о которой никто не говорит.

Бюджетный дефицит нашей страны, который вышел из-под контроля, наконец-то опустился до уровня управляемости. Благодаря сочетанию высоких государственных доходов и более низких государственных расходов дефицит в этом году (за финансовый год, закончившийся 30 сентября), вероятно, будет примерно на 40% ниже, чем год назад.

Фактически, Бюджетное управление Конгресса (CBO) прогнозирует, что дефицит бюджета упадет ниже 400 миллиардов долларов к 2015 году.

Хорошая новость.

Или это?

Должны ли мы быть довольны тем, что дефицит бюджета по-прежнему будет больше, чем вся экономика многих стран среднего размера? И для инвесторов ли этот падающий бюджет предвещает хорошие новости для акций и облигаций?

Прежде чем мы ответим на эти вопросы, давайте более подробно рассмотрим дальнейшие пути финансирования нашего правительства …

Источник: Бюджетное управление Конгресса (CBO)

Несмотря на текущие хорошие новости, демографические силы угрожают подтолкнуть дефицит выше в конце этого десятилетия. До тех пор, пока директивные органы не примут дополнительные меры для увеличения доходов (вероятно, благодаря увеличению налогов) и сократят государственные расходы, CBO прогнозирует дефицит в размере 650 миллиардов долларов к 2019 году и дефицит в размере 800 миллиардов долларов к 2022 году, поскольку растущий пул пенсионеров поглощает большее количество пенсий и медицинских услуг. О каких номерах мы говорим? CBO отмечает, что в настоящее время мы тратим около 2 триллионов долларов США на обязательные расходы, такие как Social Security и Medicare, хотя ожидается, что к 2022 году эта цифра увеличится на 75% до 3,5 триллиона долларов. Однако дефицит по-прежнему остается затруднительным, независимо от того, насколько велика или маленький. Это означает, что наш государственный долг, который сейчас составляет $ 16,7 трлн, продолжает расти. И весь этот долг означает, что правительство выделяет более 300 млрд. Долл. США в год на выплату процентов по этому долгу, что играет определенную роль в поддержании баланса бюджета. Эрскин Боулз, возглавляющий правительственный совет, который стремится справиться с постоянными дефицитами, красноречиво говорит о значительных проблемах: «Мы будем тратить более 1 триллиона долларов в год на проценты к 2020 году. Это 1 триллион долларов, которые мы не можем потратить на обучение наших детей или заменить нашу сильно изношенную инфраструктуру », - сказал Боулз на форуме в ноябре 2012 года, организованном IHS Global Insight. «Что делает его вдвойне плохим, так это то, что триллион будет израсходован главным образом в Азии, потому что в этом наш долг», - добавил он. Независимо от того, как вы на это смотрите, остается трудно понять, как наш государственный долг перестанет расти и начнет сокращаться. Даже при нынешних низких процентных ставках ежегодные процентные платежи потребляют больше федерального бюджета, чем Министерство сельского хозяйства США, Департамент образования и Госдепартамент - вместе взятые. К следующему году выплаты процентов превысят расходы, которые мы ежегодно тратим на Medicaid. У вас есть вопрос?

Если вы хотите, чтобы мы ответили на один из ваших вопросов по инвестированию в нашу еженедельную колонку «Спросить эксперта», напишите нам на [email protected]. (Примечание. Мы не будем реагировать на запросы на выбор акций.) Конечно, текущие процентные платежи действительно выигрывают от нынешней эпохи низких процентных ставок. Когда процентные ставки начнут расти, правительство, скорее всего, заплатит гораздо большие суммы. Плохо для облигаций? До сих пор огромный поток дефицитов и долгов не оказал большого влияния на рынки облигаций. Глобальная экономика настолько слаба, что инвесторы с радостью купили относительно безопасные государственные облигации. Но по мере того как глобальная экономика усиливается, огромные суммы денег будут выходить из фондов облигаций в поисках более высоких доходов, таких как акции. Снижение спроса на облигации означает, что эмитенты облигаций (например, правительство, государства, муниципалитеты и корпорации) должны будут предлагать более высокие доходности. И рост доходности облигаций означает падение цен на облигации, что приведет к снижению стоимости этого фонда облигаций, который у вас есть. Чистая / нетто, облигации уязвимы для нашего текущего дефицита бюджета, независимо от того, составляет ли он 1 триллион долларов или 400 миллиардов долларов. Хорошо для акций? Так что, если инвесторам можно будет вытащить деньги из облигаций и стать акциями в качестве компаний мировой экономики, следует ли это считать, что бюджетный дефицит хорош для акций? Не за что. Фактически, мы уже видим реальные встречные ветры в нашей экономике по мере сокращения государственных расходов. Дядя Сэм предоставляет много соков в экономике США, за счет расходов на оборону, инвестиций в технологии, расходов на инфраструктуру и т. П. Экономисты предполагают, что меньший уровень государственных расходов уже бьет полный процентный пункт роста из нашей экономики. И с огромным долгом и дефицитом давления все еще на месте, государственные расходы неизбежно будут падать еще больше. Это означает, что дядя Сэм будет оказывать все меньший импульс экономике. Чистая / чистая, акции в последние годы сплотились, несмотря на все еще большие дефициты, но впереди на дороге будет более жестко, поскольку правительство сократится. (Говоря о дороге, мой коллега Эллиотт Ге - редактор бюллетеня Top 10 Stocks StreetAuthority только что опубликовал свой выбор для Топ-10 акций 2014 года. Нажмите здесь, чтобы узнать больше.) Можем ли мы когда-либо устранить бюджетный дефицит нашей страны? Когда есть воля, есть способ, но Вашингтону до сих пор не хватало воли сделать это. В 2012 году я предложил способы, которыми правительство могло бы балансировать свои книги, но до сих пор были решены только расходы на оборону. Остальные пять предложений до сих пор остались без внимания. Но пока вы не увидите, что Вашингтон наконец пришел к соглашениям, которые сокращают расходы и повышают доход, вам нужно беспокоиться о облигациях и акциях. Недавнее падение годового дефицита - действительно отличная новость, но тот факт, что государственный долг быстро приближается к 17 трлн долларов, означает, что кризис, вызванный долгами, не может быть исключен.