10 Симптомов умирающего бычьего рынка

Когда фондовый рынок хохлат в 1929 году, или в 1987 году или 2000 году, вы были пойманы эйфория - и в конце концов вы были похоронены, когда карточный домик упал?

В следующий раз, когда акции пойдут на дикий бычий бег, вы можете определить, под рукой ли день расплаты, ища эти десять показателей:

1) Чрезвычайно высокий объем торгов.

Этот симптом обогащает брокеры и генерирует много документов в брокерских компаниях, но часто это признак того, что рынок становится пенистым. На перегретом рынке брокеры, как правило, отказываются от них и сжигают их, ломая плату за себя.

2) Широкое общественное увлечение инвестициями с высокой долей заемных средств.

Когда ваш водитель такси или местный парикмахер выкладывается в фьючерсы, опционами или маржинальными счетами, возможно, пришло время отказаться от ваших инвестиций в акции. Эти рычажные игры позволяют средним инвесторам, обычно тем, кто нетерпелив и жадны, контролировать большой блок активов с небольшим первоначальным взносом. Когда число любительских спекулянтов внезапно всплески, это означает, что Уолл-стрит становится больше похожей на казино и направляется на проигрыш.

3) Оценки выходят за рамки.

Это предупреждающий звонок, когда оценки находятся на исторические экстремумы с точки зрения соотношения цены и прибыли (P / E), дивидендной доходности, балансовой стоимости и корпоративного дохода.

4) Плохая ширина.

Нет, я не имею в виду хадитоз. Знак рыночного пика - это когда все меньше и меньше акций участвуют в подъеме. Обычно это означает, что основные индексы тянутся к их окончательному климаксу. [Подробнее о Breadth of Market Theory и о том, как это может помочь вам поймать вершину.]

5) ФРС становится скупой.

Когда Федеральная резервная система увеличивает процентные ставки и сжимает кредит, это приводит к росту денежной массы nosedive - безошибочный признак того, что на фондовом рынке скоро закончится газ. Фактически, за год, предшествовавший расщеплению доткомов, ФРС увеличила процентные ставки в шесть раз. Исторически сложилось так, что рост денежной массы демонстрирует очень тесную корреляцию с движением цен на акции. Увеличивающаяся денежная масса способствует росту запасов; (

) 6) Когда «дни распространения» упаковываются за короткий промежуток времени.

День распределения - это термин для выходного дня на рынке более тяжелого, чем обычный объем. Когда на фондовом рынке есть полдюжины дней дистрибуции, скажем, 2-4-недельный период, это означает, что рынок становится очень шатким.

7) Лидеры рынка теряют свой темп.

Бык работает часто движущихся относительно небольшим количеством сильных акций, которые являются «лидерами рынка». Когда эти акции начнут колебаться, это может означать, что последуют остальные войска.

8) Непосредственное вмешательство правительства.

Если законодатели на Капитолийском холме готовят радикальный «реформенный» законодательный пакет, который затрагивает Уолл-стрит или широкие секторы экономики, это часто означает, что правила и ограничения будут наложены на крупные компании, против их воли. Кроме того, если обычно действующий Конгресс на самом деле обращается к воспринимаемой проблеме в экономике, это обычно означает, что где-то есть дисбаланс, ожидающий выхода на бычий рынок.

9) Впечатляющий бычий консенсус среди аналитиков и советники.

Не поддавайтесь «групповому мышлению». Когда аналитики и информационные бюллетени по инвестициям все вовлечены в бычьей эйфории, пришло время охладить ее и уменьшить воздействие на акции. [Хотите узнать больше о том, как получить прибыль от волны рыночного соответствия? Прочитайте Контральные инвестиционные стратегии, которые помогут вам выделиться из толпы.]

10) Признаки экономического спада в циклических отраслях.

Коэффициенты P / E для высоколетящих циклических запасов могут обманывать. В преуспевающие времена компании в автомобильной, жилищной, сталелитейной и розничной отраслях промышленности сообщают о огромных прибылях, которые продвигают свои коэффициенты P / E до высот носового кровотечения. Однако, как только экономические условия в этих секторах начинают киснуть, их цены на акции падают.

Вот почему опытный инвестор не просто покупает и удерживает и игнорирует новости. Вам нужно постоянно следить за состоянием экономики во всех основных секторах. Не будьте глухими к крупным новостям. Подумайте о крахе рынка, как о финансовом крике, о трудном слухе.