Почему «безопасные» запасы дивидендов не так безопасны, как вы думаете?

Говорят, что есть безопасность в цифрах, Это может быть правдой в битве, но это не обязательно верно в инвестиционном мире.

Будь то тюльпаны, дот-ком-акции или дома, популярность может подтолкнуть краткосрочную цену активов до их истинной долгосрочной стоимости. Но в то время как пузыри могут со временем нарастать, корректировки цен могут быть быстрыми.

Множество инвесторов получают растоптанное в панике, когда стадо решает, что популярный актив больше не стоит денег.

Последний пример «Переполненные» инвестиции исходят из одного сектора, которого вы, возможно, меньше всего ожидаете. Мы еще не находимся на «пузырьковой» территории, но покупать эти акции сейчас может быть рискованно.

Во-первых, позвольте мне объяснить, как мы сюда попали …

В декабре 2008 года Федеральная резервная система США снизила ставку федеральных средств - - ставка овернайт между банками - почти до 0%. Была надежда, что более низкие процентные ставки на все, начиная от ипотечных кредитов и заканчивая бизнес-кредитами, будут способствовать стимулированию экономического роста. Но политика ФРС также привела к исторически низким темпам сбережений.

Это привело к тому, что пенсионеры и инвесторы с консервативным доходом медленно вытесняли свои деньги из сберегательных счетов и казначейских бумаг США и в оборонительные акции дивидендов в поисках лучшей доходности.

период между 2009 и 2012 годами был особенно хорош для стабильных дивидендных акций - акции «вдова и сироты» считались достаточно безопасными для наиболее не склонных к риску инвесторов. Инфляция была ручной и восстановление экономики было достаточно сильным, чтобы обеспечить полную общую прибыль от дивидендных акций.

Теперь оценки оборонительных дивидендов, выплачивающих дивиденды , стали совершенно высокими. Ирония Конечно, переполненность этих «безопасных» запасов делает их менее безопасными.

По мере того, как рынок несколько лет назад погружался во время финансового кризиса, многие розничные инвесторы вышли на обочину. Трудно обвинить их. С 9 октября 2007 года по 9 марта 2009 года индекс S & P 500 упал 56,8% .

Даже когда рынок отскочил, это было негласно. Каждую неделю новое беспокойство росло на мировых рынках. И многие розничные инвесторы продолжали держать свои деньги в припаркованном виде наличными или в убежище облигаций Казначейства США, не сумев найти беспроблемную точку входа, чтобы вернуться на рынок.

Но по мере того, как в 2013 году началось развертывание, новый страх охватил инвесторов в стороне: страх упустить.

Поскольку СМИ раздули потенциал для рынков, которые столкнулись со всевозможными максимумами, сторонние инвесторы с презрением смотрели на их скудные сберегательные счета.

Когда осторожные деньги наконец-то начались двигаясь в сторону, он перешел в так называемые «безопасные» акции, выплачивающие дивиденды.

В первом квартале 2013 года S & P 500 получил впечатляющие 10%. Более рисковая когорта акций в Nasdaq Composite Index достигла 8,2%. Но ни один из этих рыночных индексов не может содержать свечу для роста оборонительных запасов, в первую очередь потребительских товаров и запасов коммунальных услуг (как вы можете видеть на диаграмме ниже).

Вот несколько примеров …

В В конце 2012 года соотношение цены и прибыли (P / E) для компании по производству бумажных изделий Kimberly-Clark (NYSE: KMB) составило 16.1. К концу первого квартала 2013 года он был увеличен до 18,7. В те же три месяца P / E Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) вырос с 13,6 до 15,9. P / E для фармацевтической компании Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) увеличился до 21,9 с 16.

Могут ли эти оценки выше среднего? Возможно. Если глобальные экономические условия ухудшатся, спрос на оборонительные запасы может сохраняться. С другой стороны, если рынок начнет корректироваться, то последние осторожные инвесторы могут стать первыми страшными инвесторами.

Даже небольшое снижение в «безопасных» акциях может вызвать выход из оборонительных акций обратно в сторону.

Теперь я поклонник акций, выплачивающих дивиденды, особенно в сложных рыночных условиях. Каждый день я разыгрываю рынки возможностей для акций, выплачивающих дивиденды, чтобы добавить в портфель моего информационного бюллетеня The Daily Paycheck. Но я не хочу переплачивать за дивиденды - особенно когда другие дивидендные платные сектора дешевы по сравнению.

Хотя почти каждая компания по утилизации и шампуну стала дорогостоящим инвестором, многие крупные технологические компании, например, были проигнорированы.

Компании например, Microsoft (Nasdaq: MSFT) , Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) и даже Apple (Nasdaq: AAPL) растут слишком медленно, чтобы охватить сердца агрессивных инвесторов. И многие из тех инвесторов с консервативным доходом, о которых я только что говорил, - и вы, возможно, один из них, все еще воспринимаете технологический сектор как «слишком рискованный».

Я думаю, что это ошибка.

Относительные оценки эти компании, наряду со своими прочными прогнозами роста прибыли и прогнозами роста дивидендов, предполагают, что эти акции могут быть более безопасными, чем многие инвесторы признают.

Вот почему в марте я сделал то, что никогда не делал в The Daily Paycheck, Я купил технический запас: Intel (Nasdaq: INTC) .

В эпоху расцвета персональных компьютеров Intel была высокотехнологичной электростанцией. Но за последние несколько лет потребители тяготеют к мобильным устройствам, таким как смартфоны и планшеты. И когда дело дошло до полупроводников, работающих на мобильных устройствах, Intel немного опоздала в игру. Но чипы Intel начали появляться на мобильных устройствах с развивающимися рынками, и это рынок, который компания планирует быстро развиваться.

У компании есть своя проблема. Я подозреваю, что Intel, возможно, даже придется пересмотреть свой план агрессивных капитальных расходов в будущем. Но он сидит на лодке наличных денег, имеет солидный послужной список роста дивидендов и, самое главное, имеет план.

Даже если отскок Intel займет несколько кварталов, терпеливым инвесторам будет хорошо заплачено Подождите. В текущих ценах Intel имеет доходность 4,3%. И инвесторам, возможно, не придется долго ждать повышения дивидендов - Intel повысила дивиденды в течение четырех лет подряд, увеличив ее с 37,8% с мая 2009 года.

Это может быть долгий путь, но ожидания в отношении оборота Intel низки, что должно смягчить некоторые риски снижения. И любой положительный сюрприз должен сделать этот фондовый радостью для роста.

Я начал с небольшой позиции в Intel и планировал забрать больше акций в течение следующих нескольких месяцев. С рынком на относительных максимумах я бы рекомендовал инвесторам сценить среднюю цену или доллар в любую новую позицию.

Всегда ищи следующую зарплату, Эми Калистри

Ежедневная зарплата