Знаете ли вы, что скрывается в вашем ETF?

Биржевые фонды за последнее десятилетие охватили фондовый рынок и были благословением для многих инвесторов. Но в то время как крупные фондовые фонды, такие как те, которые отслеживают Standard & Poor's 500, могут достаточно отражать акции индекса, более мелкие ETF-фонды не всегда обеспечивают строго то, что обещают их имена, и вы можете косвенно покупать много то, чего вы действительно не хотели.

Это не означает, что вы должны полностью избегать ETF. В конце концов, главный инвестор Уоррен Баффет рекомендует использовать индексные ETFs S & P как лучший выбор для большинства инвесторов. Но если плотно сфокусированные инвестиции - это то, что вам нужно, вы должны знать, что в вашем фонде.

Так зачем беспокоиться об ETF? Индексные паевые фонды также дешевы и диверсифицированы, но они не обеспечивают гибкости и фокуса ETF. ETFs торгуют в течение дня, как акции, в то время как паевые фонды оцениваются и торгуются в конце дня. Таким образом, инвесторы могут быстро и легко перемещаться в и из ETF. Кроме того, ETF предлагают широкий спектр инвестиционных тем, разрезая и разбивая рынок практически на любую категорию, которую можно вообразить - капитализацию, промышленность, стоимость, страну и многое другое. Если вы действительно хотите увлечься определенным сектором, ETF могут позволить вам это сделать - по крайней мере, это идея.

Взгляните на iShares MSCI Spain Capped ETF, который призван предоставить инвесторам доступ к крупным и средним компаниям в одной стране, по словам управляющего фондом. Но в то время как фонд действительно использует акции, перечисленные в Испании, доходы этих компаний в основном поступают из-за пределов страны. По словам управляющего активами Horizon Kinetics, топ-10 компаний в рамках этого ETF, на которые приходится более двух третей его общих активов, получили 53% своих продаж за пределами Испании по состоянию на 31 декабря 2016 года.

Аналогичная проблема имеет ETF в iShares MSCI United Kingdom. По словам Horizon Kinetics, фонд означает быть ориентированным на U.K., но он наполнен глобальными транснациональными корпорациями, которые в 2016 году получили 64% своих доходов за пределами U.K.

Это не изолированные события; несоответствия могут возникать во многих фондах. Маленькие компании ETF могут иметь мало влияния на действительно небольшие компании, предпочитая оттенять более ликвидные компании среднего бизнеса. И, как отмечает Horizon, предположительно ценностные ETF могут обеспечить меньший рост и, тем не менее, быть более дорогостоящим, чем общий S & P 500, поэтому вряд ли значение.

Если вы хотите выяснить, что на самом деле находится в ETF, вам придется выкопать его имя.

В чем дело?

Рост инвестиций в ETF создал рынок, на котором управляющие фондами наводнены наличными, которые должны быть размещены в тематических инвестициях. За прошедшее десятилетие более 1 трлн. Долл. США перешли от активно управляемых паевых инвестиционных фондов к пассивно управляемым фондовым фондам и ETF.

Чем больше денег будет иметь ETF, тем больше он будет вынужден преследовать более крупные компании, поскольку эти акции могут легче поглощать доллары, текущие. Но есть ограниченный выбор крупных ликвидных компаний. И, возвращаясь к более ранним примерам, эти компании, как правило, действуют во всем мире, поэтому только небольшие проценты их доходов поступают из любой страны. В конечном итоге, для ETF трудно получить «чистое» воздействие, скажем, на Испанию или США.

Что могут сделать инвесторы?

Первым шагом является понимание того, что ниша ETF может быть не столь сосредоточена, как предполагает ее название. Затем вы можете узнать многое из того, что принадлежит фонду, потому что каждый ETF описывает свои 10 лучших ставок, включая имена и размеры позиций.

Но вам придется копать глубже - в базу данных EDGAR на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам, например, - если вы хотите определить, сколько бизнеса компания делает в определенной нише. Это сильно расстраивает цель этого ETF: скорость и простота.

Информация, предоставляемая ETF, также может помочь инвесторам, которые считают, что тематический фонд поможет им диверсифицировать свой портфель. Например, в испанском фонде верхняя позиция Banco Santander составляет более 18% активов фонда, поэтому, если вы уже владеете этим запасом или другим фондом, который содержит этот запас, разнообразие вашего портфеля будет действительно страдать.

С таким большим количеством фондов, инвестирующих в одни и те же крупные компании, вы можете получить большее распределение для одной компании, чем хотите. Поэтому, если вы ищете ETF для диверсификации - или для точно ориентированных инвестиций - сначала прочтите мелкий шрифт.

Эта статья была написана Investmentmatome и была первоначально опубликована The Associated Press.

Подробнее о ETF от Investmentmatome:

• Избегайте сюрпризов, узнав, как выбрать ETF
• Хотите инвестировать в ETF? Вот лучшие брокеры для этого
• В чем разница между ETF и взаимными фондами?