Общие сведения о сроках и циклах срока действия опций

При покупке или продаже вариантов важно знать дату истечения срока действия и цикл истечения срока действия. Выбор периода истечения срока действия является важной частью любой стратегии опциона, поскольку он может повлиять на успех или неудачу вашей торговли.

Дата истечения срока действия акции

Дата истечения срока действия - это день, когда опция больше не действительна и перестает существовать, Это крайний срок для принятия решения о том, следует ли использовать этот вариант или позволить ему истечь бесполезно.

Вы можете проверить дату истечения срока действия, просмотрев символ торговли опционами. Например, вы можете искать опцию Apple call с символом AAPL101016C00290000. 6 номеров, следующих за корневым символом - 101016, - это дата истечения срока действия.

Первые два номера указывают год истечения срока действия, поэтому мы знаем, что этот вариант истекает в 2010 году.

Следующие четыре числа - это месяц и день истечения срока действия. Таким образом, срок истечения срока действия нашего опциона Apple составляет 10-й месяц (октябрь) на 16-й день.

Прежде чем идти дальше, нам нужно быстро обратиться к распространенному заблуждению относительно дат истечения срока действия. Многие считают, что варианты истекают в третью пятницу месяца, но это технически неверно. Большинство опционов на акции истекают в третью субботу месяца, но они прекращают торговать днем ​​раньше.

Чтобы сделать вещи немного сложнее, если третья пятница - это праздничный день, срок действия движется до третьей пятницы, а третий четверг становится последним торговым днем. А также обратите внимание, что некоторые параметры индекса истекают в другой день, чем опционы на акции, поэтому, если вы торгуете опциями индекса, дважды проверьте дату истечения срока действия.

Цикл истечения срока действия опциона

Когда варианты торговли Chicago Options Options (CBOE) торговались, они решили, что в любой момент времени будут доступны только четыре месяца. Они случайным образом назначали каждый запас на один из трех циклов, начиная с января, февраля или марта.

Запасы январского цикла имели доступные варианты, которые истекли в первый месяц каждого квартала: январь, апрель, июль и октябрь. Запасы в феврале имели опционы, истекающие в среднем месяце каждого квартала: февраль, май, август и ноябрь. И параметры мартовского цикла акций истек в последнем месяце каждого квартала: март, июнь, сентябрь и декабрь.

По мере роста популярности опционов на акции CBOE изменил правила, чтобы каждый запас имел варианты, которые истекали бы в текущий месяц, следующий месяц и два последующих месяца (в зависимости от его цикла). Каждый товар будет иметь четыре месяца торговли опционами.

Соглашение лучше всего иллюстрируется примером. Допустим, сегодня 5 января, и мы ищем торговые опционы на акции, присвоенные январскому циклу. Варианты торгов за январь (текущий месяц) и февраль (в следующем месяце). Поскольку этот запас находится в январском цикле, в апреле и июле находятся два других месяца, за которые этот вариант торгуется.

Январьский вариант прекращает торговлю в конце бизнеса в третью пятницу января. Он заканчивается в третью субботу января. В понедельник после истечения срока действия мартовский вариант начинает торговаться, потому что теперь февраль - это «текущий месяц», а март - «в следующем месяце». Теперь доступны варианты для февраля, марта, апреля и июля.

Как только истекает февральский вариант, мартовский вариант становится текущим месяцем, а апрель, который уже торгуется, становится контрактом следующего месяца. Но сейчас есть только три месяца торговли - март, апрель и июль - и правила CBOE требуют четыре месяца. Мы возвращаемся, чтобы проверить наши месяцы января месяца и увидеть следующий доступный месяц в нашем цикле - октябрь. Мы вернулись к четырем месяцам торгов опционами - март, апрель, июль и октябрь.

LEAPS

Некоторые акции имеют долгосрочные контракты с ценными бумагами или LEAPS, которые позволяют инвесторам выбирать позиции с более длительными сроками действия. Эти опционы торгуются с январскими сроками годности каждый год до трех лет в будущем. Для акций с LEAPS в мае, июне или июле добавляется новый январский курс LEAP в зависимости от цикла опционов, к которому принадлежит запас.

Заключение

В то время как циклы срока действия опций вводят в заблуждение, большинство брокерских систем позволяют легко найти доступные месяцы истечения срока действия для любого запаса. Однако, если вы широко используете опции в своей торговле, важно знать доступные месяцы истечения срока действия, так как они повлияют на вашу стратегию.