Определение казначейских ценных бумаг (TIPS) Определение и пример |

Что это такое:

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) являются казначейскими облигациями, которые корректируются с целью устранения влияния инфляции на процентные и основные платежи, измеряемые индексом потребительских цен (CPI).

Как это работает (пример):

Предположим, вы приобрели 10 -Year TIPS за 1000 долларов США, а годовая ставка купона составляет 5%. Каждые шесть месяцев Казначейство США корректирует принципала для любого изменения индекса потребительских цен (ИПЦ). Выплата процентов также рассчитывается и производится по этой скорректированной основной сумме каждые шесть месяцев. Таким образом, если в течение первых шести месяцев ваших инвестиций индекс потребительских цен увеличился на 2%, номинальная стоимость вашего TIP составит: 1000 долларов США * 1,02 = 1020 долларов США, а ваш первый полугодовой процентный платеж составит: 1,020 * *.05 / 2) = 25,50 долл. США. Обратите внимание, что принципал корректируется на протяжении всего срока действия облигации, но выплачивается в одной сумме по истечении срока погашения.

СОВЕТЫ выпускаются сроком на пять, десять и двадцать лет. 5-летние TIPS продаются с аукциона каждый апрель и октябрь; 10-летние TIPS продаются на аукционах каждый январь, апрель, июль и октябрь; и 20-летние TIPS продаются на аукционах каждый январь и июль. TIPS доступны непосредственно из Казначейства США и Коммерческой системы регистрации книг.

Процентные доходы от TIPS подпадают под федеральный подоходный налог, но освобождаются от государственных и местных подоходных налогов. Кроме того, в любой год, когда основной принцип TIPS растет, прибыль считается отчетным доходом для целей федерального налога.

Также важно отметить, что дефляция также уменьшит основную сумму TIPS и процентные платежи.

Почему это имеет значение:

Традиционно, доход инвестора от любых инвестиций несколько размывается и, таким образом, рискуется влиянием инфляции. СОВЕТЫ позволяют инвесторам достичь «реальной» нормы прибыли и теоретически устранить этот аспект инвестиционного риска. Таким образом, TIPS иногда может обеспечить более высокую отдачу, чем традиционная. Например, если текущая доходность традиционной 10-летней казначейской облигации составляет 5%, а текущая доходность TIPS на 10 лет составляет 4%, TIPS может обеспечить более высокий доход, чем традиционная облигация, если индекс потребительских цен увеличивается, скажем, на 3% за жизнь облигации. Это связано с тем, что 3% от возврата 5% традиционной казначейской облигации поглощается инфляцией, оставляя «реальный» доход только на 2% по сравнению с 4% -ным возвратом TIPS, который компенсировал инфляцию.

Однако, повышение темпов инфляции не означает, что TIPS всегда будет превзойти традиционные облигации. Разница в доходности по традиционной облигации по сравнению с TIPS может быть настолько высокой, что после корректировки на инфляцию она по-прежнему превосходит доходность TIPS с аналогичной зрелостью.