Недостатки фонда целевой даты

Дэвид Гратке

Узнайте больше о Дэвиде о запросе советника Investmentmatome

Когда инвесторы выбирают целевые денежные средства, они не обязательно получают то, что, по их мнению, они заказывают. Фактически, разные фонды с похожими именами и идентичными целевыми датами имеют совершенно разные распределения - и результаты. Это помогает глубже заглядывать в проспект фонда и задавать вопросы, прежде чем покупать один из этих инвестиционных продуктов.

Фонд с установленными сроками или фонд, основанный на возрасте, является тем, чья комбинация распределения активов становится более консервативной, поскольку инвестор приближается к своей целевой дате выхода на пенсию, переходя от концентрации акций к концентрации облигаций. Они были впервые представлены в начале 1990-х годов и в последние годы стали популярными.

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам, TDF в конце 2012 года составляли приблизительно 485 миллиардов долларов США, что на 29% больше, чем в предыдущем году. Примерно 70% работодателей США заявляют, что предлагают целевые фонды в качестве варианта инвестиций по умолчанию для спонсируемых компанией планов взносов. Журнал "Уолл Стрит что 51% участников плана с установленными взносами использовали TDF и 23% из 401 (k) счетов имели более 90% своих активов в этих фондах.

Но не все целевые фонды созданы равными, и вкладчики могут оказаться очень трудными выбрать правильные. Как утверждает адвокат по пенсионному плану Ary Rosenbaum, средства целевых дат не имеют требований к маркировке, и трудно понять, какие именно названия «2025» действительно означают.

Например, если вы планируете выходить в отставку в 2010 году, говорит Розенбаум, вы могли бы выбрать целевой фонд сроков 2010 года, полагая, что к этому моменту он полностью переходит к безопасным инвестициям с фиксированным доходом. Но те 2010 TDF потеряли почти 24% в финансовом кризисе 2008 года. Некоторые потеряли до 41%, в результате чего пенсионеры скремблировали, в то время как другие потеряли всего 9%.

Как два фонда с одинаковой целью выхода на пенсию выполняются по-разному? Сочетание акций и облигаций может сильно различаться между двумя фондами с одним и тем же ярлыком. Это похоже на две марки диетической соды, которые имеют совершенно разные показатели калорийности. Вы разумно ожидаете, что у вас будет мало калорий, но у компаний с безалкогольными напитками есть собственные расчеты для этого.

«Два фонда с той же целевой датой не обязательно имеют такую ​​же долю акций и облигаций, но едва ли половина людей, которые владеют целевыми фондами, осознают этот факт», - говорит Рольф Вульфсберг, глобальный глава количественных исследований в Siegel + Gale, стратегической фирменной фирмой, которая провела опрос SEC по целевым фондам.

Контрасты могут быть резкими, отмечает Вульфсберг, ссылаясь на данные исследовательской фирмы Morningstar: фонд T. Rowe Price Retirement 2030, например, имеет 82% своих активов в акциях и 17% в облигациях и наличных деньгах, а фонд Fidelity Freedom 2030 Fund составляет 62% акций и 38% облигаций и денежных средств. За последние три года фонд T. Rowe имел годовой доход 14,8%, а предложение Fidelity (которое началось в 2010 году) составило 11,4%.

Кроме того, эти средства различаются по «глиссаду» к цели. Маршрут глиссады - это изменение распределения с течением времени, так как его запасы постепенно падают, а участок связи увеличивается. Независимо от конкретного сочетания, поскольку вы почти на пенсии, ваше распределение TDF должно стать более консервативным.

Один момент, когда они различаются, заключается в том, будет ли фонд скользить до намеченной даты или через нее. «К» глинистым дорожкам имеет низкий уровень долевого воздействия в возрасте 65 лет, тогда как «через» глиссады имеют гораздо больший риск в возрасте 65 лет, а затем уменьшаются по мере приближения к вашей ожидаемой продолжительности жизни.

Фонд «to» glide path работает из философии, согласно которой участник хочет минимального риска в возрасте 65 лет, может перевернуть 401 (k) на индивидуальный счет выхода на пенсию для начала распространения.

Компания «сквозного» фонда рассматривает долговечность, а не рыночные слайды или волатильность, как самый большой риск для 65-летнего пенсионера и, следовательно, удерживает более высокую долю собственных средств.

Какая философия правильна? Ни. Они просто разные. Но как индивидуальный инвестор вы должны активно искать путь глиссады и конкретные пропорции распределения в целевом фонде или любом другом инвестиционном средстве.

Прежде чем вслепую выбрать TDF и предположить, что он лучше всего подходит для распределения активов, обратитесь к финансовому консультанту или спонсору плана вашей компании, чтобы убедиться, что фонд, который вы смотрите, подходит именно вам.

Статьи по Теме:

Почему ваш пенсионный план нуждается в том, чтобы отдохнуть на хороших предположениях

Что каждый должен знать о слиянии финансов после брака

Что нужно сделать инвесторам с фиксированным доходом?