Синтетическое обеспеченное долговое обязательство (синтетическое CDO) Определение и пример |

Что это такое:

A синтетическое долговое обязательство представляет собой обеспеченную залогом безопасность, которая подкрепляется производными инструментами, такими как свопы и контракты опционов.

Как это работает (пример):

A синтетическое долговое обязательство, обычно называемое синтетическим CDO, ищет для получения дохода от своп-контрактов, опционов и других неденежных производных инструментов, а не простых долговых инструментов, таких как облигации, студенческие займы или ипотечные кредиты. Подобно другим типам CDOs, синтетические CDO выпускаются в градуированных траншах относительного риска, причем неподтвержденные транши имеют самый высокий риск без первоначальных инвестиций и последующих субординированных траншей, требующих инвестиций и несущих меньший риск. Держатели получают платежи, полученные от денежного потока, связанного с включенными свопами, а также из опционов и страховых премий.

Почему это имеет значение:

В дополнение к предоставлению инвесторам варианта дохода синтетические CDOs уменьшают риск, связанный с переносом больших объемов займов, связанных с производными инструментами, такими как свопы, договоры страхования и опционы. Упаковывая эти варианты в качестве поддержки для CDO, эмитент может передать часть риска инвесторам при получении дохода от продажи CDO. Однако инвесторы в синтетических CDOs должны знать, что, хотя они, возможно, заплатили только за часть их потенциально феноменальной прибыли, они берут на себя всю ответственность за любые невыполнения платежа, штрафы за которые могут быть одинаково обременительными.